“超级星期三”美中不足,“咆哮的美联储”令降息梦还得等等
6月13日,市场对美国CPI数据的反应揭示了其对美联储降息预期的影响。尽管公布的5月CPI数据显示通胀压力略低于预期,市场最初反应积极,股市上扬,美债收益率下滑,黄金价格上涨,但这波乐观情绪在纽约时段午盘后遭遇挑战。美联储6月利率决议及随后的鲍威尔讲话,传递出较为鹰派的信息,给市场对降息的期待蒙上阴影。
最新CPI报告显示,无论是总体还是核心通胀指标,其环比和同比增幅均未达到市场预期,理论上应支持市场对下半年降息的预期。市场因此一度表现出明显的乐观情绪,然而,美联储的政策信号显然更为关键。
美联储的6月利率点阵图显示,相比3月,官员们对2024年的降息预测次数减少了两次,且有四位官员反对年内降息,显示出内部鹰派立场的强化。此外,对长期利率的预期上调,反映出美联储对中性利率水平上升的认可。鲍威尔在新闻发布会中重申,美联储对通胀风险保持警惕,除非经济和就业市场有显著变化,否则不会轻易承诺降息路径。
尽管鲍威尔对当天的CPI报告表示欢迎,并视之为积极进展,但他强调降息的决定需基于对通胀持续向目标靠近的信心。市场走势随之波动,美股标普500指数和纳指创新高后动力减弱,道指收跌,美债收益率缩减跌幅,美元在鹰派信号后反弹,比特币和黄金价格亦经历了先涨后跌的波动。
中金研报最新报告显示,美国今年的通胀放缓趋势有所减弱,劳动力市场保持强劲,消费者支出稳定,房地产和制造业显示出复苏迹象。金融市场环境宽松,企业融资成本降低,股市的上扬进一步推动了家庭财富的增长
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