专家：指数震荡调整不改向好趋势，六月港股波动区间上移

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2024-06-12 20:49:11 界面新闻

6月12日，股市情况显示，恒生指数下跌1.31%，收于17937.84点，恒生科技指数下滑1.71%，收于3691.28点，其中蔚来-SW、阿里健康、小鹏汽车-W跌幅较大。当天，24个香港二级行业指数中仅有六个实现增长，南向资金净买入额为68.72亿港元。

近期观察发现，恒生指数自接近19700点后，开始呈现震荡下行趋势。专业人士分析，这波调整部分源于前期市场过快上涨后的技术性回调需求，以及美国非农数据向好导致的美联储降息预期推迟，对港股产生了一定压力。尽管如此，港股估值仍处于较低水平，短期内调整释放风险后，未来或能逐步回升。

中泰国际策略分析师颜招骏表示，5月以来的市场调整使得前期超买状况有所缓解，投资者情绪在政策利好的短暂兴奋后回归冷静，资金流向银行、能源等传统领域。中国经济正温和复苏，制造业和出口表现亮眼，但消费增长乏力，需求不足问题依然突出。政策支持有望加速经济恢复进程。

颜招骏还提到，港股盈利预期略有上调，科技、必需消费品等行业展现出盈利修复迹象，预示着企业盈利温和回升。不过，恒生指数及MSCI中国指数的风险溢价已接近历史平均水平，基本面温和复苏背景下，估值提升还需更多实际政策成果推动。

对于6月港股走向，颜招骏预测，交易区间或将轻微上移至17500至19700点之间，取决于消费品更新换代、房地产市场回暖、政策支持措施等因素，以及企业盈利预期能否持续改善。

天风证券分析师吴开达认为，虽然内外部因素为港股带来一定支撑，但目前的反弹需更多实质经济数据巩固，因此持谨慎乐观态度。

中金公司研究团队则强调，市场持续向好不能仅依赖预期和低估值，关键在于经济增长，特别是信用周期的启动。预计市场将持续震荡，恒生指数的上行空间依赖于风险溢价降低、利率变动及盈利增长情况。

配置策略方面，颜招骏建议关注头部互联网企业、部分香港本地股、具有稳定分红能力的大型国企、消费领域的抗压型企业、受益于房地产政策的行业，以及受全球制造业周期和国内政策支持的光伏、半导体等行业。

浙商国际的沈凡超也提出，在当前宏观环境下，红利相关板块和景气度高的行业值得关注，如能源、银行、电信、公用事业及工程机械、汽车零部件等，而地产相关行业的配置则需根据政策后续影响灵活调整。

(责任编辑：张蕾)

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