高盛报告称中国交易回来了全球资本加速涌入

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2024-05-06 07:40:37 华尔街见闻

随着中国经济展现强劲复苏迹象，港股经历了一轮声势浩大的反弹。从今年1月的低谷算起，恒生指数已攀升近21%，而恒生科技指数更是实现了超过28%的累计增长。近期，主要港股指数纷纷迈入技术性牛市。

高盛在最新资金流动报告中强调，“中国交易”正强势回归，这得益于全方位的政策支持、中美关系的向好趋势及其可预见性的增强，这些因素共同提振了市场情绪。高盛分析预测，若A股能在股东回报等方面逐步靠近全球平均水平，其股价有望提升约20%；在最乐观场景下，即达到全球领先水平，涨幅或可高达40%。

美银美林同样发声，认为中国市场的“阴霾”已逐渐散去，中国股票作为低成本、低配置、低关联性的投资选项，在面对美联储可能的长期高利率政策或其他地区市场的波动时，提供了一个相对安全的避风港。

全球投资界对中国股票的热情高涨，对冲基金与共同基金均加快了布局步伐。据高盛报告，4月份对冲基金不仅提升了对中国股票的持仓比例，达到五年来第七百分位，净持仓更是升至第五百分位，尽管如此，当前持仓水平仍接近五年低点，预示着增仓潜力巨大。期间，对冲基金连续四个月中的五个月实现对中国股票的净买入，买入量为卖出量的五倍之多。

全球共同基金对中国市场的投资也在回暖。EPFR数据显示，到3月底，全球共同基金对中国股票的配置虽处于十年低位，但3月份全球、新兴市场及亚太（日本除外）的纯股票型基金均对中国股票进行了适度增配。

资金流向方面，年内北向资金涌入A股已超103亿美元，超越了2023全年81亿美元的规模，与此同时，南向资金亦表现出强劲势头，录得270亿美元的净买入。期权市场上，对冲基金在纽约宏观交易时段购入看涨期权及ETF，FXI一个月看跌期权偏斜度回归历史低点附近，反映出市场对上行机遇的强烈需求。

整体来看，国际资本正以积极姿态重返中国市场，显示出全球投资者对中国市场未来前景的乐观预期。

(责任编辑：张蕾)

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