近期,沪深交易所公布了《股票发行上市审核规则》及相关业务规则的修订稿,标志着资本市场“1+N”政策体系的又一重要进展。修订内容覆盖发行上市审核、发行承销以及上市公司监管三大方面,旨在完善市场机制,提升上市公司质量。
修订的具体措施包括:沪深交易所均修订了发行上市审核类规则,涉及股票发行、重大资产重组审核流程及委员会管理等;发行承销类规则中,《投资价值研究报告报备关注事项指引》得到更新;上市公司监管类规则方面,主板与创业板的《股票上市规则》均得到相应修订,以适应最新的监管需求。
新规则即时生效,但为确保平稳过渡,对已进入特定阶段的项目和特定情形设置了过渡安排。例如,关于财务造假的退市标准,分别针对不同年限的造假行为设定了具体条款,并明确了实施时间表。同时,对于分红不达标的企业,将采取更为严格的标识措施,不过,针对研发投入大的企业,如创业板的特定公司,提供了豁免条件。
此外,修订加强了对财务造假及资金占用等严重违法违规行为的打击力度,明确了严格的追责机制及投资者保护措施,包括推动代表人诉讼和先行赔付等方式维护投资者权益。沪深交易所亦强调,将强化分红政策的监管,确保公司合理回馈股东,同时建立投资价值研究报告的事后回溯监管机制,提升报告质量和市场透明度。
对于科创板与创业板的定位,相关规则得到进一步明确和完善,包括提高了对营业收入复合增长率的要求,以及对“硬科技”企业的界定,旨在吸引更多具有核心竞争力的企业上市。
总的来说,此次规则修订全面提升了资本市场的规范化水平,旨在促进市场健康发展,保护投资者利益,同时确保上市公司质量,为构建良好的市场生态奠定了基础。
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