佣金新标准万5.24，公募“降佣靴子”真正落地，标准从何而来？行业成本优化进行时

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2024-05-01 10:13:38 财联社

4月30日，据消息透露，公募基金行业的降佣新规在发布仅十多天后，监管机构已向各公募基金公司明确具体的降佣标准及实施期限。多家公募证实，他们已收到行业协会通知，2022年度全市场的平均股票交易佣金率为万分之2.62，基金公司需依据此标准调整其基金的交易佣金费率，并确保在6月30日前完成调整工作。

这次降佣行动源于4月19日证监会发布的《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，旨在通过限制公募交易佣金和设定被动股票型基金佣金上限，促进费率市场化改革。规定指出，被动型基金的佣金不得超市场平均水平，其他类型基金则不能超过该水平的两倍，并明确市场平均费率将由证券业协会定期计算并公布。

基于协会的最新通报，被动股票型基金的佣金费率上限将设定在万分之2.62，其他类型基金则为万分之5.24。对于万分之2.62的设定，部分基金公司和券商认为比预期更为乐观，缓和了市场对卖方研究领域可能面临的压力的担忧。

监管机构在公布降佣标准的同时，也详细阐述了统计方法，涵盖了A股、B股、非货币基金的买卖交易费率，包括经纪和两融资管业务，但排除了券商自营业务和资产管理业务。统计范围广泛，涉及个人、私募、公募、保险资管等多个参与主体，且得到了沪深交易所、北交所及全国中小企业股份转让系统的数据支持。

尽管万2.62的佣金率高于一些业内人士的直观感受，但它反映了整个市场的综合交易成本。目前，机构交易费率普遍高于个人，公募基金的佣金率更是显著高于个人、私募和保险资管。以2023年的数据为例，公募基金的平均佣金率为万分之7.82，远高于个人交易的万分之1.5至2。

随着降佣政策的实施，多数公募基金的交易成本预计将下降，监管预估，这将在2024年和2025年分别为投资者节省32亿和64亿元的成本。公募基金费率改革的第二阶段，即降佣措施，将在6月底前全面完成，标志着费率改革的重要一步。后续，证监会还将继续推进销售环节费用规范和其他配套措施，以进一步降低投资者成本，促进公募基金行业的健康发展。

(责任编辑：张蕾)

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