芒格去世，这是他生前最后一次万字访谈(19)
芒格：是的，是理所应当的。
主持人：是什么导致了这种结果？
芒格：人性和竞争。
主持人：哪一个因素最重要？
芒格：这种疯狂冒险的资本，当他们都变得愚蠢时，就会产生一个自然而然的结果。
主持人：未来会出现一个价值20万亿美元的公司吗？然后出现更大的公司？
芒格：会的，我认为会。
看好中国经济
主持人：你会继续在中国投资吗？你对此持什么立场？
芒格：
我对中国的立场是，第一，中国经济未来20年的前景比其他任何大型经济体都要好，第二，中国的头部企业更强大、更优秀，而且它们的估值要便宜得多。因此，我自然愿意在芒格投资组合中纳入一定中国风险资产。
至于风险值具体是多少，这不是一个科学问题，但自己不介意是18%或者其他的比例，只要芒格家族认为合适，我都同意。
主持人：你会在这个时候持有台积电吗？
芒格：
我喜欢像苹果一样真正拥有品牌的公司。
（没有正面回答）
只研究便宜股和伟大的品牌
主持人：我很好奇，还有哪些没有被提到的大公司，其优点是值得投资者研究的？比如，Costco的优点？
芒格：我只研究两种公司。好吧，我是本.格雷厄姆(Ben Graham)的忠实粉丝。
如果一些公司的股票真的很便宜，尽管它是一家糟糕的公司，我都会考虑持有一段时间。
我偶尔会这样做，并且取得了一定成功。
但我有点像霍华德·马克斯（Howard Marks），曾经下过一两次特别大的赌注，并没有数百次。数百次获得的容易钱是几乎不存在的。
主持人：一种是“Cigar Butt”(便宜股)，另一种是什么？
芒格：
伟大的品牌，要以适当的价格买入，诀窍就是抓住真正便宜的罕见机会下注。
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