比亚迪第三季度末的应收账款，从2011年的51.34亿元增长到2017年的516.77亿元，增长了9.07倍，同期营业收入从343.34亿元增长到739.33亿元，只增长了1.15倍。
为什么应收账款的增加速度远远超过同期营业收入的增长呢？
招商证券汽车行业首席分析师 汪刘胜 ：比亚迪500亿应收账款里面的话，一部分主要是跟新能源客车销售相关。另外比亚迪本身自己的业务里面，一些比如像云轨等等业务跟政府的支出也是有一定的关系的，由于政府的补贴，它的时滞性导致整个应收账款的大幅增加。这个对于整个行业来讲，包括对于比亚迪这些公司财务费用上的话，都会产生一定的压力。
中信证券汽车行业首席分析师 陈俊斌：对于所有的这个新能源汽车的企业来讲，可能应收账款在财务上，现金上的压力都会比较大。分析师普遍认为，比亚迪如此巨额的应收账款部分体现出了新能源汽车企业对政府业务的过度依赖。为了扭转这一局面，政府也在不断出台新规希望企业进步，不要过度依赖补贴和政府订单。近期工信部表示，中国共有生产新能源汽车的企业约230家，其中能够达到2017年7月1日实施新规要求的，只有不到30家。?
深圳腾势新能源汽车有限公司CEO 严琛 ：这个趋势大方向肯定是朝着扶优扶强的方向去发展。包括在2018年在技术标准上还会有一个进一步的提升，肯定还有一批的可能中下游的车型也会被淘汰出去。那么所谓的阵痛，我们要比这个行业标准要跑的要更快。
此外，双积分政策将于2019年实施，届时，后补贴时代对新能源汽车企业的生产要求将越来越高。专家告诉我们，与传统乘用车超过90%的市场是私人市场不同，新能源汽车的销售只有50%左右是卖给普通消费者的。如何从依赖政府转向市场销售，这将是未来很长时间，新能源汽车整车企业需要面临的局面。?
中信证券汽车行业首席分析师 陈俊斌：我们看到很多的龙头公司在不断的进行一些转变，我们看到一些专车运营业务得出现，其实这些都是啊很多新能源汽车企业就就主动的去向企业业务的一种开拓。那另外一块的话其实就是个人业务的最大的一个市场。
在采访中，很多企业的负责人也向我们表示，作为新能源汽车行业的参与者，当前还是存在很多压力。政府补贴逐年退坡，是可以遇见的未来，好的产品、好的服务以及更广泛的产品线给消费者选择，才是这个行业努力的方向。
比亚迪汽车销售有限公司总经理 赵长江：我觉得这种18年或者说未来的这种新能源补贴的这种退坡，应该是会淘汰一些劣质的这样一些产品，让一些有优势的产品会更加的有市场。
新能源汽车“卖疯”：股市表现怎么样？
近日，中国汽车工业协会公布数据，刚刚过去的一年里，新能源汽车的产销数据大幅增长，那么，2017年新能源汽车在资本市场表现又如何呢？
根据万得资讯提供的数据显示，新能源汽车指数中共有上市企业57家，2017年全年下跌12.18%，与2017年全年沪指涨幅6.58%，深成指涨幅8.48%相比，显得并不尽如人意。
招商证券汽车行业首席分析师 汪刘胜：2017年整个汽车板块来看的话，新能源汽车表现是相对比较弱的。跟全年的补贴下降等等这些方面，都是有很大的一些因素影响， 2017年虽然销量是达到政府的预期，但是从股价表现看来，其实是很一般的。 中国汽车工业协会对外发布的数据显示，2017年新能源汽车累计生产79.4万辆，同比增长53.8%；累计销售77.7万辆，同比增长53.3%，并实现贯穿全年的环比增长。
为什么销量增长如此强劲，资本市场表现却差强人意呢？
招商证券汽车行业首席分析师 汪刘胜： 第一个就是今年整个销量的分布情况不是很均匀，因为上半年基本上没有量，所以对于新能源汽车来讲，等于是空了半年，第二个从政府补贴的角度来看的话，出现了大幅度下降，这个对于整个行业的盈利也会产生一些负面的影响。另外就是原材料价格的上涨，也会对2017年的新能源汽车产生一些负面的影响。 虽然新能源汽车整体板块表现并不让人满意，但很多龙头企业在2017年的涨势还是十分显眼的，比如比亚迪2017年的涨幅为31.42%，上汽集团上涨也到达44.10%。对2018年资本市场的表现，无论是投资者还是专家，都对龙头企业寄予厚望。
中信证券汽车行业首席分析师 陈俊斌 ：就是说它整个新能源汽车发展到了一个新的阶段，那这个阶段其实大家乘用车要看的是爆款商用车，靠的是你真正技术进步所带来的一个经济性的体现，那在这样的一个过程当中，其实龙头公司的竞争优势会更加明显地得到一个体现。?
