东方园林（002310）
签约PPP订单总额达600亿元
东方园林2016年净利润达到12.96亿元，并且摊薄净资产收益率为14.11%。在此背景下，2017年业绩仍然有望保持稳定增长，根据公司2017年年报业绩预告披露显示，公司预计2017年净利润为194302.59万元至233163.10万元（上年同期净利润为129535.06万元），同比增长50%至80%。
对于业绩大幅预增的原因，公司表示，随着国家对PPP模式的大力推进，公司充分利用在PPP领域的先发优势，中标项目的数量和金额都有较大提升。同时，公司迅速推进已中标PPP项目的落地。
公司业绩连续2年保持稳定增长，中金公司表示，从传统园林业务转型PPP，经营数据持续好转。公司2015年开始从传统BT园林业务向PPP业务模式转型，在手订单快速增长，2016年签约PPP订单总额近400亿元，2017年至今签约PPP订单总额近600亿元。充足的订单保障了公司未来业绩增量。同时，公司经营数据持续好转，公司存货和应收账款周转天数从2014年最高点的706天和257天持续下降，预计公司2018年存货和应收账款周转天数将下降至470天和190天左右。
二级市场上，东方园林12月份以来股价表现十分活跃，该股期间累计上涨2.75%，最新收盘价为20.94元，最新动态市盈率为34.13倍。
对于该股，中金公司还表示，公司具有潜在催化剂，在手项目持续放量，预计公司2017年-2018年每股收益分别为0.82元、1.22元。基于分部估值法，给予公司26.7元的目标价，较目前股价有28%的上涨空间，给予“推荐”评级。
太阳纸业（002078）
经营业绩持续增长
太阳纸业2016年净利润达到10.57亿元，并且摊薄净资产收益率为13.27%。在此背景下，2017年业绩有望继续大幅增长，根据公司2017年年报业绩预告披露显示，公司预计2017年1月份-12月份净利润为190217万元至211352万元（上年同期净利润为105676.18万元），同比增长80.00%至100.00%。
对于业绩大幅增长的原因，公司表示，2017年，公司新增产能释放，产品价格上涨，故收入、产品毛利率等较去年同期均有较大幅度提升，从而推动了公司经营业绩的持续增长。
基本面上，公司所处行业为造纸行业，经过30多年的发展，公司已经发展成为国内重要的综合性纸、浆产品供应商，公司主要产品在国内市场占据重要位置，相关产品生产规模位居行业前列。
值得注意的是，尽管该股在12月份以来股价出现下跌，但仍有部分资金涌入该股抢筹，期间累计大单资金净流入为15718.33万元，最新收盘价为8.84元，最新动态市盈率为12.92倍。
对该股的后市机会，民生证券表示，为实现造纸、生物质新材料、快消三大业务的利润分别达到40%、30%、30%占比的目标，在巩固造纸主业的同时，公司大力发展生物质新材料和快消品业务。看好公司未来产能释放将带来的业绩增长空间、生物质新材料及快消品业务的发展潜力，预计公司2017年-2019年能够实现基本每股收益分别为0.75元、0.85元、0.95元，维持公司“强烈推荐”评级。
（责任编辑：华青剑）
