□本报记者 黄淑慧
今年以来，美股整体表现优异，中概股表现亦十分抢眼。截至11月6日，霍特中概股指数年内涨幅高达55.17%，遥遥领先美股三大指数。在诸多机构看来，中概股板块整体市值已较为可观，其中不少龙头标的更是在一定程度上反映了中国新经济的潜力。
多只中概股股价翻番
霍特中概股指数是一个对修正后市值进行加权、衡量在美上市中国概念股整体表现的指数，2017年以来该指数累计涨幅达到55.17%。
今年以来，不少中概股的市场表现可圈可点。财汇金融大数据终端显示，目前共计有165只中概股在美上市交易。今年以来，截至11月6日，有97只上涨，其中21只实现了股价翻番。其中，阿里巴巴今年以来股价涨幅达到113.92%，最新市值达到4810.87亿美元，好未来、新东方两大教育标的分别实现了158.86%和109.03%的涨幅，微博、58同城、华住酒店、欢聚时代等个股的涨幅也均在100%以上。京东、百度亦实现了53.34%、48.73%的年内涨幅。
以最新市值计算，除了阿里巴巴以外，百度、京东、网易、携程、微博等互联网个股的市值均超过200亿美元，若折算成人民币，均是市值超千亿元甚至几千亿元的公司，好未来、新东方、中通快递等个股的市值也在100亿美元以上。
对此，海通证券首席策略分析师荀玉根指出，由于大量新兴企业在海外上市，A股并不完全代表中国上市公司，在美国、香港的中资上市公司市值，对应A股总市值已经很可观，而且这个趋势在强化。近两年部分新兴产业中概股盈利高增长，且累计涨幅较大，正处于高速增长阶段。如果这部分企业在A股上市并纳入沪深300，则沪深300的市场表现将更好。
高盛推出的“新漂亮50”名单中，除了25只A股上市标的，亦包括25只港股和美股标的，以用来构建适合“中国新经济”的投资框架与组合。在这份名单中，BAT市值合计最高，所占比重达到26%，若剔除BAT，与软件信息服务有关的公司包括7家，总市值约占9%。属于家电行业的公司共计3家，合计市值占比11%；保险行业的公司有4家，合计市值占比16%；制药行业公司共计4家，合计市值占比3%；物流公司共有3家，合计市值占比2%。
赴美上市掀小高潮
由于美国新股发行制度更为灵活，2008年之后，纽交所进一步放松上市标准，允许市值不低于1.5亿美元、总资产不低于7500万美元的企业上市，企业只要资产规模较大、质量高且有盈利潜力，即使短期没有产生收入也可以上市。而在纳斯达克三个不同层次的市场中，上市标准都不仅仅以净利润为单一考核指标，而是综合考虑总资产、股东权益、市值等因素，上市标准多样化，以吸引不同类型企业上市。
由于上市条件更为灵活，因此有不少中国企业选择赴美上市。2017年以来，中国公司赴美上市迎来一波高潮。据Choice统计，已在美股市场成功IPO的中概股总数达到18只，其中包括再鼎医药等医疗健康类企业，也包括红黄蓝、瑞思等教育机构，还有信而富、和信贷等互联网金融公司。与此同时，还有多家公司公开表示，正在准备赴美上市事宜。
在谈及创新类企业上市地点选择时，一些投资机构人士表示，除了估值因素以外，各资本市场对于盈利的不同要求是企业选择上市地的重要考虑因素。此外，一些海外业务占比较大或者需要推进较多海外并购的公司，也会考虑在海外上市。但毫无疑问的是，A股作为上市地的吸引力正在逐步增强。如果没有收入、盈利指标等方面的门槛，那么越来越多的企业会愿意选择在A股上市，一方面在A股更有可能享受到估值溢价，另一方面海外上市的各项成本费用也相比A股市场较高。
