四是从自发维权到专业维权。维权离不开专业知识的“护航”,也会涉及一定的成本,这些都可能成为中小投资者主张权利的现实障碍。投服中心作为专业性和公益性的机构,能够为中小股东行权提供必要和免费的专业支持。自成立以来,投服中心已经创下支持中小股东维权诉讼的多项第一。这些努力,将中小股东的合理诉求,转化成专业化的法律武器,解决了维权中的信息不对等、能力不对等、资源不对等问题,投服中心也成为了中小股东维权路上的“补给站”和“加油站”。
高伟:上市公司要积极支持持股行权工作
中外运空运发展股份有限公司总经理高伟表示,上市公司要积极支持持股行权工作,并牢固树立以投资者为中心的理念,与投服中心形成良好的互动。
他表示,首先要积极培养机构投资者。从发达资本市场的治理经验来看,中小投资者往往通过机构投资者间接持有上市公司股票,机构投资者也越来越积极地参与上市公司的决策。要培养机构投资者,投资者保护机构的支持不可或缺。以投票决策为例,机构投资者通常将资金分散地投资于数量众多的上市公司,缺少动力和能力投入大量的资源,对所有上市公司的个别议案都进行充分的研究。目前境外有投资者保护机构就上市公司股东大会议案提供咨询意见与代理投票服务。许多机构投资者在投票时或者参考投票代理机构的意见,或者完全遵从投票代理机构的意见。
其次要探索中小投资者保护的新机制。相对境外市场,A股市场的情况有很大不同,机构投资者规模有限,1.3亿的个人投资者几乎不参与股东大会投票,上市公司、大股东的决策缺乏有效监督制约,通过诉讼行使股东权利的路径不畅、成本高昂,市场机制难以发挥作用。因此,相比于成熟市场,我国中小投资者保护公益机构的需求更为必要和迫切。
高伟表示,投服中心及其各项工作机制的构建,是在现有法律、法规的基础上,我国资本市场市场化、法治化的重大进步,补长了中小投资者保护的短板,有利于发挥证券市场的有效性。投服中心通过行权、调解、维权、投资者教育等业务,提高个人投资者的维权意识、机构投资者的责任意识,调解、仲裁、法院等中介主体的深度参与意识;总结实践经验,尽快形成有中国特色的、由投服中心支持的投票权征集、股东诉讼等方面的具体规则,并纳入我国的《证券法》、《公司法》,从而让市场机制真正发挥作用,维持市场的公开、公平、公正,有效地化解金融风险。