孙超：首先，经济韧性强可能是债券市场面临的一个风险点。9月固定资产投资增速虽有所下滑，是受环保限产下制造业投资走低的影响，而地产与基建依旧保持平稳。倘若地产与基建依旧较强，那么市场短期内缺乏支撑逻辑，债市或将继续盘整。
其次，金融监管的风险。监管层表示，“今后整个金融监管趋势会越来越严，监管部门会严格执行法规”。年中商业银行完成“三三四”自查结束后，更多监管细则有望出台，倘若监管政策落地节奏偏快，可能会对市场产生一定的冲击。
另外，通胀预期是另外一个风险点。根据EIA公布的数据显示，原油生产环比有所降低，同时OPEC将在11月的年会上讨论延长减产协议。当前布伦特原油价格已突破60美元/桶的关键点位，考虑到原油价格对于通胀传导效果较强，原油继续上涨可能将明显抬升通胀中枢。此外，环保限产带来的价格冲击、特朗普政策税改落地情况也可能会产生通胀预期，需加以留意。
中国证券报：经过较快下跌后，市场是否可能上演反弹？
明明：就利率水平来说，很多观点认为，目前10年国债利率距离4%只有一步之遥，似乎年内破4并不难见。虽然从长期来看，基本面韧性和监管推进仍将继续，但短期的过度调整并不可持续，在市场充分释放利空因素的同时，货币政策料也将维持此前的净投放格局，利率将会呈现高位震荡的特征。当然，现在谈反转为时尚早，熊市时不要急于入市，等待国内外关键变量的变化更加重要。
黄文涛：未来至少在短期的三个季度，经济增长和CPI波动率都不大，债市的走向可能仍将主要受到政策层面的影响。如前所述，监管已经进入下半场，货币政策由于内外部的约束不存在放松的可能，那么整个市场流动性还是会比较紧张，债市收益率很难出现大幅回落。我们判断，10年期国债收益率将上一个台阶，或将围绕一个更高的中枢波动。目前看，中枢很有可能由之前的3.6%上升到3.8%-3.9%，收益率将围绕新的中枢波动。
孙超：年内能否出现反弹行情，关键在于地产与基建投资能否会出现明显下滑。央行构建结构性流动性短缺的货币政策框架，资金将继续保持“不松不紧”，反弹机会更多可能是源于融资预期减弱被动带来的供需状况的好转。短期内市场可能仍处于寻底阶段，建议投资者选择票息策略来防守；但也无须过度悲观，随着后续地产、基建下行，债市仍有望迎来较好的交易性机会
(原标题：价值渐增机会尚远 债市寻底路漫漫)
