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莱美药业利润化妆术

2017-10-27 17:20:55    中国经济网  参与评论()人

从产业角度来看,湖南康源所处大输液行业目前实质上呈现结构性产能过剩。相关数据显示,国内输液产品60%至70%仍主要集中在低端普通输液领域;近两年,由于受限制抗生素、限制输液、门诊限挂等因素影响,中国临床基础输液需求出现不同程度的下降。

在行业景气度下行阶段,大输液龙头企业加速抢占市场份额,市场集中度进一步提升。而湖南康源作为一家小规模输液企业,在龙头企业挤压效应下,处境恐愈加艰难。

蹊跷的是,上市公司却未对湖南康源形成的账面商誉计提减值准备。对于这样一家已经连续亏损多年且前景仍不明朗的子公司,莱美药业难道不应该对其商誉计提减值准备吗?上市公司有必要给投资人一个合理解释。

除了湖南康源以外,上市公司收购来的成都金星健康药业有限公司(下称“金星药业”)也发生了亏损。财报显示,2017年上半年,金星药业的收入和净利润分别为241万元、-926万元。对于亏损原因,上市公司同样没有给出任何解释。

资料显示,2013年12月24日,公司以1亿元的价格,从成都金星通信集团有限公司(成都金星)手中受让金星药业30%的股权及其衍生权利。本次股权转让完成后,公司持有金星药业90%的股权及其衍生权利(对应75%的收益权等附属于该股权的一切权利)。

收购之后,金星药业形成账面商誉1836万元。对于2016年和2017年上半年发生亏损的金星药业,上市公司仍然未对其计提任何减值准备,这又是否合理呢?

开发支出高位攀升

莱美药业账面上的开发支出继续攀升。截至2017年9月30日,上市公司开发支出账面价值为2.06亿元,2013-2016年分别为1.27亿元、1.61亿元、1.87亿元、1.98亿元。

相比无形资产和收入额,莱美药业开发支出额占比明显处于偏高水平。截至2017年9月30日,公司无形资产只有1.51亿元,开发支出占无形资产的比例高达136.42%;按照2016年9.9亿元的收入计算,公司开发支出余额占收入的比例为20%。

从开发支出资本化率来看,2014年,莱美药业将开发阶段所有支出进行了资本化处理,2015年、2016年、2017年上半年也几乎将绝大部分支出做了同样的会计处理。

财报显示,2014-2016年,公司内部开发支出增加额分别为4201万元、3625万元、2832万元,转入当期损益额分别为零、286万元、731万元;2017年上半年,公司内部开发支出本年增加额为735万元,减少金额为138万元。

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