●门槛较高：以PPP为代表的产业基金
记者还了解到，产业基金，尤其是PPP模式（政府和社会资本合作）下的产业基金，正是当前基金子公司转型的重要方向之一。
在这方面，银行系基金子公司似乎具有天然优势。一家银行系公募子公司人士告诉记者，PPP项目和其他融资方式不太一样，通常需要整个集团协同运作，参与的角色多，对机构的综合实力要求也更高，“基金子公司的角色主要是，充当银行资金进入PPP项目的通道”。
也正因如此，银行系基金子公司天然具有项目端的优势。这一点，从与非银行系子公司相关项目的数量对比便可见端倪。正如该人士所说，只有少数专业性强、价格低、效率高的非银行系基金子公司能分到一些项目。
上述华北子公司负责人称，其公司目前的转型方向之一是基础设施建设，同时也与产业资本合作，获得一手资金，“保证利润率，减少对规模的依赖”。
不过上述华南子公司副总经理坦言，虽然PPP也是公司转型的一个方向，但“从行业层面来说，其实很难有项目落地。这不是短期调整想做就能做的，门槛比较高，还需要大量的时间和资源积累”。
●子公司特色：二级市场
在市场的传统认知中，主做二级市场的公募基金母公司业务，和主做非标业务的子公司业务应该互相隔离，形成互补。但在新规发布、非标通道业务难以为继之后，基金子公司在母公司框架下差异化发展二级市场投资业务，已经是一个无法回避且受到支持的现象了。
正如上述华北子公司负责人所说，基金子公司投资领域已经全方位覆盖了一、二级市场和股权、债权市场，成为传统“银、证、保”三大渠道的重要补充。
话虽如此，但这对于基金子公司的主动管理能力、投资能力都提出了非常大的挑战。正如上文所说，这块正是此前子公司的短板所在，并不是说改变就能立竿见影，还要与母公司业务区别开来，挑战其实不可小觑。
“其实现在各家都在结合自身优势拓展业务。有的公司股东有一级市场资源，会重点做PE项目；有的公司有新三板资源，就去布局新三板；还有的权益类投资能力强，会重点布局一些量化投资、二级市场，或许未来子公司的业务模式将进入‘千人千面’的新阶段。”该负责人表示。
