比如，理查德·塞勒等根据“输者赢者效应”(投资者对过去输者组合过分悲观，对过去的赢者组合过分乐观，导致股价偏离其基本价值，待一段时间之后市场自动修正，前期的输者将赢得正的超额收益，前期赢者的超额收益则为负)，提出了博弈股票收益的新方法——采用反转策略，买进过去3至5年内输者组合，卖出赢者组合，这一策略可以使投资者在未来3至5年内获得超额收益。
借鉴理查德·塞勒的“反转策略”，2007年10月-2008年10月A股暴跌、小盘股跌幅远远大于大盘股，在2010年股指期货推出后，选择买入中证500卖出上证50，即使不带任何杠杆，持有3-5年的收益也是相当可观的，而在2014-2015年小盘股涨幅远远大于大盘股时，这时选择卖出中证500而买入上证50，即便其后A股发生震荡，但持有至今收益也是很不错的。
诺贝尔经济学奖10年，“为公”的宏大研究渐渐远去，“为民”的投资决策研究渐行渐近。
□杨国英(学者)
