以某险企的终身寿险（万能型）为例，该产品最低保证利率为3.50%，并不收取保单管理费，前4个保单年度不收取风险保费，即风险保障几乎为零；产品责任方面，其身故保险金85周岁前账户价值120%，85周岁后为账户价值；退保手续费方面，第1年扣3%，第2年扣2%，第3年扣1%，三年后部分领取或退保无手续费。
该产品的2013年至2016年实际结算收益率平均约为年化5.15%，最高5.2%，最低4.5%。因此，保单持有1年的平均年化收益为1.996%，持有两年的平均年化收益为4.093%，持有三年的平均年化收益为4.798%，因此该产品是保监会新规下典型的中短期存续品，并且对于有流动性需求的保单持有人往往会选择在前三年内结束该保单。
对于该类万能险的“理财本质”，保监会早有“察觉”。5月初保监会下发处罚函表示，经核查发现，某险企安享5号年金保险产品设计偏离保险本源，通过生存金返还设计形式，将消费者所交保费大量快速返还，把长期年金保险“长险短做”，实际做成两年期业务，规避中短存续期产品的有关监管规定，扰乱市场秩序。
而在当前的人身保险市场中，年金产品附加万能账户一度是寿险市场产品销售的主流之一。一方面，投保人通过主险的年金产品享受保险保障；另一方面，每年定期获得生存金（通常为基本保额的一定比例）自动进入附加的万能账户，通过日复利、月结息的方式提升投资回报，吸引客户的目光。
因此，对于这类保单，期末保单现金价值包括两部分：主险年金的现金价值+附加万能账户的保单账户价值，也即为该保险计划的强势卖点：“快速高额返还+复利型二次成长”。这类产品组合一方面能快速做大险企保费规模，另一方面从渠道角度分析是代理人完成业绩，银行完成中间收入目标的重要贡献点。
“快返”产品陆续停售
对于监管主动叫停附加万能险，东北证券认为，主要是为防止监管套利的现象，有保险公司设计主款产品不是中短存续期产品，但其附加险是典型的中短期存续品。同时，该保险组合主险保费远小于附加万能险的保费规模；更有甚者后期客户主险退保，附加险保留继续复利增值，偏离了“保险姓保，回归本源”的产品设计思路，因此保监发[2016]76号将投连、变额年金，按照中短存续期产品的定义要求进行评估和报告是监管层防止监管套利的必然之举。
