但大半年过去，派思股份抛出了置换方案，拟将其持有的隆昌隆尧、上蔡华燃、西平华燃和遂平华燃各80%的股权与自贡华燃持有的雅安华燃、伊川华燃和方城华燃各20%的股权进行置换。
相较原方案，派思惠银最终全资控股雅安华燃、伊川华燃和方城华燃3家公司，且所投总金额为1亿元。
部分控股、部分退货的背后，是标的公司们业绩不及此前预测。派思股份亿元收购的三家公司，今年上半年经营状况并不佳：雅安华燃和伊川华燃分别取得营收562.39万元和69.11万元，方城华燃尚无营收。相应的盈利情况为，雅安华燃实现净利润217万元；伊川华燃实现净利润20.1万元；方城华燃实现净利润负16.37万元。这与今年1月时的收购评估报告，相应评估增值率及盈利预测相差甚大。
据辽宁众华出具的评估报告，雅安华燃和伊川华燃的评估增值率分别达到19643.88%和5516.87%，方城华燃无评估增减值。根据预计，雅安华燃和伊川华燃在2017年实现的净利润分别为2509万元和1759万元，方城华燃由于处于筹建阶段因此评估机构并未对其进行盈利预测。
3家公司中，即使拿业绩最好的雅安华燃来看，上半年净利润还不及此前预计全年净利润的十分之一，伊川华燃的真实净利与预测净利之间的差距则更大。上述收购标的真实净利与预测净利之间为何会存在如此大的偏差？
近日，《每日经济新闻》记者选取了其中的雅安华燃为对象，到其实际经营地及公司总部雅安市雨城区碧峰峡镇等进行了实地调查。记者发现，目前雅安华燃的燃气管道业务推进，其所辖5乡镇尚未铺设输气管道，较年初评估报告所介绍的存在一些差距。
雅安华燃半年盈利状况为何较预测差距较大？对此，记者于9月13日向派思股份求证，公司回复称：评估机构对雅安华燃盈利预测的基础之一，是雅安华燃的业务顺利推进和开展。在实际的经营过程中，由于公司股权的交易对雅安华燃产生了一定影响。另外，在具体的项目推进过程中也出现了一些未能达到预期进度的情况，所以雅安华燃上半年的业绩受到了一定影响。
派思股份还称，天然气的消费存在一定季节性差异，由于雅安华燃股权变动，管理层磨合等原因，今年天然气消费旺季的1月份雅安华燃业务推进不及预期，所以造成了上半年雅安华燃业绩不及预期。这种情况在其他的标的企业里也存在。下半年随着收购标的燃气业务的推进和团队磨合，业务发展或有一定的改善。
