报告期内存货账面价值增长较多，主要系伴随公司销售规模的迅速扩大，原材料及库存商品相应增长所致。如果宏观经济波动、市场竞争加剧、个别客户经营出现困难等原因导致公司产品发生退货，甚至取消订单，公司将出现存货减值的风险。
外销收入占80%以上 内销毛利率高于外销毛利率
2013年至2016年，中宠股份主营业务毛利率分别为15.44%、19.08%、23.40%、26.91%。
宠物零食和宠物罐头是公司销售收入的主要来源，报告期内二者销售收入合计占到公司主营业务收入的95%以上，其销售情况对公司的经营业绩有较大影响。
中宠股份与与同行业可比公司毛利率相比，2014年至2016年，中宠股份宠物零食毛利率为18.66%、25.45%、26.32%，行业平均值为21.57%、24.71%、29.36%。
报告期内，公司主营业务收入主要源自于境外市场，2014年-2016年公司境外销售收入占主营业务收入比例分别为88.59%、87.69%和86.90%；境内销售收入占主营业务收入比例则分别为11.41%、12.31%和13.10%。
2014-2016年，内销毛利率均高出外销毛利率。宠物零食内销的毛利率高于外销，宠物零食内销毛利率分别为33.36%、42.57%、42.21%，宠物零食外销毛利率分别为17.87%、21.65%、25.69%。如下图：
第一，公司在境内销售宠物零食产品，由于自建销售渠道，直接面对经销商、零售店或最终消费者，并自行承担品牌推广、售后服务等销售费用，产品毛利率包含流通渠道环节的利润，因而毛利率高于外销产品。
