不少市场分析认为，今年年初至3月末同业存单的井喷背后实际上是银行在为未来可能的监管政策变化做准备。今年开始，央行按季度对金融机构进行MPA考核，而目前，同业存单尚未被纳入央行MPA考核广义信贷中的同业负债范畴，但是有媒体报道称，未来该指标有可能被纳入到该考核指标之内。“最近一段时间市场发行量的增长实际上可以看作是市场对政策预期的一个反映，希望通过尽快发行存单来稳住市场资金来源。”曾刚说。
曾刚还表示，前三月量价齐升也和货币环境的变化有一定关系。“在去年以及之前比较长的时间内，整个金融市场的资金面相对比较宽松，银行有进行期限错配、套利投资的动力和机会。更为重要的是，由于市场预期这种宽松环境会持续下去，因此这种无风险套利的机会一直存在。在这种背景下，同业存单的发行也在持续升温。”曾刚说，虽然从去年末到今年初，资金面出现了波动，市场利率也持续上行，一定程度上对期限错配投资的利润空间造成了挤压，有些银行虽然主观上有压降同业存单的需求，但是手中的中长期资产一时无法卖掉，因而仍需要在负债端不断发行新的存单来补充流动性。因此，在今年1至3月，出现了这种同业存单量价齐升的情况。
防控 银监会明确“合理控制同业存单规模”
