开辟社会资本退出新渠道
“通常，社会资本在运营期满后完成移交是最为理想的结果。然而，PPP项目合作周期长、投资金额大，从建设到运营都存在一定风险。”广发资产管理相关人士表示。
如何转移风险是PPP参与者的关注点。公开上市、股权转让、股权回购、资产证券化等方式成为PPP模式中社会资本可以选择的退出方式。
“在退出渠道方面，此前由于PPP项目合作周期长，退出方式有限，PPP项目普遍面临融资难的问题。此次资产证券化政策的出台就是要解决‘难退出’这一痛点。”一位业内人士表示，随着首批PPP资产证券化项目顺利发行，资产证券化为PPP投资开辟了新的退出渠道，有利于盘活PPP项目存量资产，提高资金使用效率，降低PPP融资成本，将提升社会资本参与PPP的积极性。PPP资产证券化提速，将有助于PPP模式推广和加速项目落地。
广发资产管理相关人士认为，畅通的退出渠道、完善的退出机制是社会资本参与PPP项目的重要保障，《国家发展改革委关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知》专门强调要建立合理的投资回报机制，包括积极探索优化基础设施项目的多种付费模式；采取资本金注入、直接投资、投资补助、贷款贴息，以及政府投资股权少分红、不分红等多种方式支持项目实施，提高社会资本投资回报；鼓励社会资本创新商业模式及体制机制，提高运营效率，降低项目成本；推进基础设施领域的价格改革，合理确定价格收费标准；依法适当延长特许经营年限；提供广告、土地等资源配置，充分挖掘项目运营商业价值等。
2017年2月28日和3月1日，财政部PPP中心还先后与天津金融资产交易所和上海联合产权交易所合作成立PPP资产交易平台。“我们认为，ABS与资产交易平台两个政策组合，将打通PPP资产流转交易的二级市场，完善退出渠道，显著提高PPP资产的流动性，将吸引更多资本来参与PPP的投资。”夏天说。
