新华社北京4月28日电 题：新规落地 百万亿元资管业迈向稳健发展新时代
新华社记者李延霞、刘开雄、刘慧
我国百万亿元规模的资产管理行业27日正式迎来统一的监管规则。在坚持打破刚兑、限制杠杆、消除多层嵌套等方向不变的基础上，资管新规在过渡期、非标估值等方面进行了调整，以确保市场平稳过渡。
业内人士表示，这份关于资管业务顶层设计的纲领性文件，将引领我国资管行业回归本源，迈向稳健发展的新时代。
资管新规的几处修改受到业内人士的欢迎和认同。“新规充分吸收科学合理的意见作出修改，在规范管理的同时，兼顾市场现实和未来发展之间的调整和过渡，将防控风险要求与市场机构的合理诉求统一起来。”浙商银行资产管理部总经理朱永利表示。
备受瞩目的过渡期从2019年6月30日延长至2020年底，这一调整有着现实意义。当前投资端存量的银行理财平均剩余期限约为3至4年，按照原来的过渡期可能会出现投资端的存量资产未到期，而无新的负债端的理财产品进行续接的情况。
交通银行金融研究中心高级研究员赵亚蕊表示，适当延长过渡期有助于降低理财产品期限错配可能引发的流动性风险和对金融市场的冲击。
新规坚持净值化管理方向不变，但考虑到部分资产尚不具备以市值计量的条件，允许部分非标资产采用摊余成本计量。在消除多层嵌套方面，要求监管部门对资管业务实行平等准入，从根源上消除多层嵌套的动机。同时将嵌套层级限制为一层，禁止开展多层嵌套和通道业务。
赵亚蕊认为，新规要求禁止开展多层嵌套和通道业务，但由于不同的资管机构专业方向、专业能力不同，通过投资其他资管产品，可以在某一个领域获得更加专业的管理支持，将嵌套层级限制为一层是资管机构的合理需求。
