卢延纯指出，2016年我国服务价格上涨对CPI的贡献达到40%，接近食品价格对CPI的影响。2017年全年，服务价格对CPI的影响很可能会超过食品价格。

从CPI和PPI走势看也出现了一定程度的分化。卢延纯分析，2012年至2015年，PPI持续地负增长，但是期间CPI维持正增长，个别月份涨幅甚至超过3%。不过，从2016年下半年开始，特别是9月份以后PPI迅速由负转正，涨幅持续走高，但CPI走势则相对温和。2017年2月份，PPI同比上涨7.8%，但CPI同比只上涨0.8%。

“PPI和CPI走势分化在历史上很罕见。”刘学智说，除了在工业产品和消费产品方面，我国物价在其他层面存在分化。例如，在消费产品价格方面，食品价格受到季节性和周期性因素影响较大、波动大；非食品价格走势平稳，近两年处于缓慢上升态势。在工业产品方面，2017年以来的价格上涨主要集中在上游行业，中下游行业涨势很弱。

刘学智表示，价格分化的背后，是由于价格传导不畅，其根本原因在于目前处于经济结构转型期，供给端出现结构性变化，不同行业面临的转型情况差异大。例如，上游初级原材料行业库存周期波动较大，中游加工制造业周期性波幅减小，下游生活消费端几乎没有受到本轮库存周期影响。

值得关注的是，随着互联网+、大数据、云计算等信息技术向传统行业日益渗透和融合，新产品、新业态、新模式不断催生，分享经济蓬勃发展，对价格的形成和波动也带来了不小的影响。

在刘学智看来，近几年新业态的消费模式不断涌现，特别是与互联网有关的新产业高速扩张，促进了生产成本和物流成本下降。从这个意义上说，通胀水平适当下降是合理的。“如果目前CPI涨幅与过去一样（如1990年至2010年平均CPI涨幅为4.8%），那么将会面临较大的通胀压力。”刘学智说。

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