“在国内需求难以大幅上升的情况下，2018年CPI上涨动力较弱，不存在显著抬升物价的因素。”交通银行金融研究中心高级研究员刘学智分析，2017年食品价格负增长，2018年可能回正。由于2016年以来工业领域产品价格显著上涨，从2017年下半年开始逐渐从上游向中游传导、从生产资料向生活资料传导，可能2018年价格涨势会从生产端向消费端转移。因此，预计2018年CPI呈上半年高、下半年低的特点，高点出现在年中6月份和7月份。

交通银行分析指出，随着国内投资需求趋弱，对工业产品价格不存在拉高作用，PPI应该不会大幅攀升。前期价格上涨较大的上游产业难以进一步飙升走高，部分行业价格可能出现回调。由于去产能工作持续推进，环保限产力度加大，对产品价格形成支撑，钢铁、水泥等去产能力度较大的工业行业产品价格短期不会明显回落，涨势可能持续。价格涨势从上游向中下游传导，中游和下游行业产品价格可能有阶段性上行。因此，未来PPI涨幅可能缓慢收窄，但近期同比维持增长势头。

“我们初步预计，2018年PPI翘尾因素月平均为2.4%，显著低于2017年，高点出现在1月份和6月份至8月份。综合判断，预计2018年PPI平均涨幅为3.5%左右，低于2017年。”刘学智说。

　　新业态消费模式涌现——

　　价格运行结构性变化显现

影响物价运行的因素很多，包括供给和需求状况、货币政策变化、技术革新、消费结构转型等。近年来，我国价格运行总体上表现平稳，但也出现了一些结构性的新变化。

从CPI的内部结构看，非食品价格对CPI的影响进一步加大。过去很长一段时间，食品价格在CPI构成成分中占据了主导地位。

2016年1月份起，国家统计局根据5年一次基期轮换的规则，对CPI构成分类及相应权重作了调整。其中，食品消费比重下降，服务性消费结构上升。从近两年的情况看，随着消费升级步伐的加快，以及受劳动力等要素成本上升的影响，以服务为主的非食品价格对CPI的推动作用正在逐步增强。

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