各位领导、各位嘉宾：
大家早上好！非常高兴今天又来参加养老金融50人论坛。过去两年，我几乎场场必到，每次都非常有收获。今天也非常荣幸能够听到各位领导和专家的真知灼见，希望在学习的同时自己也能有更好的分享，与各位共同推动第三支柱的发展。2017年即将过去，正值第三支柱制度设计的关键期，怎样总结过去的经验并且思考未来的发展方向？我跟大家分享两点：一是国际经验的借鉴，要坚持全面客观，不能选择性地为我所用，要深入理解制度设计和变迁的逻辑，根据中国的国情，建立适合中国人口结构的养老金体系；二是我们的顶层制度设计要坚持做对的事，应该坚持什么，如何不犯错误。
首先，从借鉴国际经验角度看，目前全球养老金体系发展有三大趋势。
第一，个人责任越来越大。很多专家也分享了，老龄化正在加剧，仅靠国家难以承担。因此我们要加大第二、第三支柱的建设，鼓励个人为自己的养老负责任。刚才也有专家讲到，第三支柱的核心是建立个人账户，通过税收的安排给个人税优，使个人选择权能够落地。原来的制度设计有很多机会能够让个人账户做实，但并没有做实。未来该怎么做？国外经验是将税收优惠落到个人账户，而不是落到具体的产品。
第二，产品选择更加开放。从欧洲和北美的情况来看，第三支柱可以投到基金、保险、银行储蓄等多种产品。美国目前是以基金为主，基金的发展有效地把资本市场中的短钱变成长钱，直接融资比例上升，非常好地支持了资本市场的发展。欧洲虽然是保险为主的市场，德国第三支柱保险大约占60%左右，但是资本市场并不发达，没有发展起来，为什么会发生欧债危机呢？很大程度是因为国家负担过重，没有让个人承担自己的责任。现在从欧洲情况来看，不管是德国还是英国模式，固定给付型的年金保险收益率不断下降，难以抵抗老百姓的长寿风险。因此，都在逐渐提升基金在个人选择权中的重要性。
