2017年临近尾声，新一轮解禁潮扑面而来，未来三个月限售股解禁市值规模高达逾万亿元。在“蓝筹行情”遭遇阻力、中小盘股持续疲弱的背景下，A股能否通过“压力测试”？
“重击”案例加剧市场担忧
进入11月下旬之后，延续了近一年的“蓝筹行情”遭遇阻力。11月23日，上证综指创下2.29%的年内最大单日跌幅。“A股第一高价股”贵州茅台重挫近4%，一批备受市场追捧的“白马股”集体深幅回调。
在市场对调整原因的众说纷纭之中，“新一轮解禁潮来袭”成为最受关注的理由之一。
东方财富Choice数据显示，按照目前的价格测算，12月限售股解禁市值规模约为3687.9亿元，明年1月预计接近4470亿元。据此测算，未来三个月内A股限售股解禁总规模高达万亿元之巨。
市场对于限售股解禁的恐惧并非空穴来风。11月16日，上海银行3.46万名股东所持股份锁定期届满，首次公开发行的共计29.26亿股限售股上市流通，解禁市值高达约500亿元。当天，上海银行开盘便被巨额抛单打至跌停，若不考虑送股因素，15.41元/股的收盘价甚至跌破了17.77元/股的发行价。
次日，上海银行大幅低开后触底回升，最终仍录得2.04%的较大跌幅，全天成交金额和换手率分别猛增至31.76亿元和5.87%。上海银行限售股几近“慌不择路”的抛售，加剧了投资者对于解禁潮的担忧。
事实上，上海银行并非今年以来唯一遭遇解禁“重击”的上市公司。在此之前，无锡银行、第一创业也在首发限售股解禁日上演过跌停。而甘肃电投、新联电子、雪人股份、科远股份四家公司则在定向增发限售股解禁当天被砸至跌停。
整体影响有限个股压力凸显
统计显示，2018年共计有3234.61亿股限售股解禁。除了1月502.03亿股高点之外，5月、6月、12月解禁限售股数量也将分别达到396.18亿股、392.50亿股和382.91亿股。
这也意味着，未来一年里A股将持续直面由解禁带来的“压力测试”。
不过在一些机构看来，渐行渐近的解禁大潮对市场的冲击可能小于投资者的预料。
来自星石投资的观点认为，未来一段时间内解禁的股份主要来源于2015年至2017年的再融资和IPO，其中有相当一部分股份处于亏损状态，其减持动力并不强劲。
对于2014年至今月度数据的梳理也显示，解禁规模与上证综指当月涨跌幅几乎不存在相关关系，与沪指次月涨跌幅虽呈现一定的相关关系，但相关性很小。
