“刚性代偿问题是存在的，甚至有些银行要求平台的法定代表人或实际控制人要承担代偿责任。这虽然是银行防范风险的一道措施，但是实际上问题比较大。”中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示。
当网贷平台开始刚性代偿，作为最终的风险承担人，其信用中介的性质就十分明显了。现金贷平台本身并非金融机构，不少平台给自己的定位为科技公司，而作为一家轻资产的科技公司是很难有足够实力来保证流动性并支持巨大杠杆率的。以趣店为例，其在招股书中表示，2015年至2017年上半年，趣店的坏账准备金分别为3420万、1.05亿和1.36亿元人民币，而从2015年至2017年，趣店的待偿余额则分别为22.6亿、63.3亿和106.7亿。
有文章指出当下金融科技企业的高杠杆，已成为中国金融市场的新的风险点。对此，董希淼也表示同意这种说法，“由于网贷的整体规模不是特别大，整体风险不会太大，但是仍需要防范和控制。”
伴随着网络小贷牌照遭停批，业内不少预测这是整治的开始。在大部分现金贷公司属于无牌经营的“裸泳”状况下，高杠杆下现金贷平台的倒闭所产生的风险传导是需要警惕的。
多头借贷日益凸显 平台“搭便车”成风险助推者
在资产端，另一个较大的问题是重复借贷和多头借贷的日益凸显。百融金服于今年7月发布的一份《2017年现金贷行业分析报告》显示，大约56.5%的借贷者申请现金贷次数达到或超过2次，其中申请2-5次的客户占比最高，达到36.7%；申请多次借款的群体中，在多家机构申请借款的人数占比达到了49.4%。
此外，多项数据显示，现金带的复贷比例正变得越来越高，在高利率下发生的连续借贷，增大了“击鼓传花”的可能性。青岛银行首席经济学家赵建告诉央广网记者，目前共债现象突出，拆东墙补西墙的现象非常普遍。“现金贷的额度一般比较小，单个机构无法满足信贷需求。同时有些客户为了保持资金的流动性，通过从另一家机构融资来偿还贷款。这种借贷行为有些是为了短期过桥，但有一大部分是拆了东墙补西墙，一旦资金链出现问题，就会发生一连串的违约风险。”赵建指出。
有业内人士称，现金贷连续借款人若连续多次借款，一般情况下表明其月均可支配收入低于平均借款额。当复贷比例变的越来越高，共债风险将会越来越大，高息下反复续贷的人群显然属于高危人群。
