猫眼盈利之谜
光线传媒再次“加仓”时猫眼传媒并无不同，可增持后已非最初的猫眼了。光线传媒是于9月5日增持猫眼的，不到20天后的9月22日，光线传媒就公告称，北京微影时代科技有限公司旗下的北京微格时代娱乐科技有限公司作价39.74亿元分两次注入猫眼，其中估值37.71亿元先行获得猫眼27.59%股份，剩余2.03亿元后续注入。
深圳市瑞海方圆科技有限公司则作价8.97亿元换取猫眼6.56%的股份，这也意味着腾讯的票务与猫眼实现了合并，两者合并后的对手就是淘宝旗下的淘票票，曾经的电影票务平台从“三国杀”变成了“二人转”。
按照合并后的身价计算，新猫眼的估值约为136.68亿元。虽然光线传媒的持股从30.11%下降至19.83%，但大股东光线控股仍持有30.96%，光线仍在新猫眼中占据主导权。
这就是说，如今全新的猫眼虽然身价超过130亿元，但这是发生在光线传媒再次入股之后，新猫眼股东和规模的变化并不能成为光线传媒第二次入股时估值提升的直接理由。
那么是否是猫眼盈利能力提升了呢？这是一个理由。在新猫眼诞生的公告里，光线传媒披露了股权变更前猫眼最新的业绩状况。2016年，猫眼实现营收10.32亿元，亏损1.09亿元；而2017年1-5月，猫眼就已经实现了10.2亿元的收入，净利润大幅转正为7313万元。
在光线传媒9月初增持猫眼时，光线传媒披露猫眼同期的收入和净利润也是如此，且两次报表都经过了审计所的审计。有第三方机构的检验，这样的收入和净利润有一定的可信性。
然而，在数月之前的一次转让资产公告中，猫眼的利润远非如此。2017年5月底，光线传媒发布子公司转让公告，其中透露了猫眼的利润情况。公告显示，2016年，猫眼实现营业收入10.53亿元，实现的净利润为-5.11亿元。
虽然此次利润没有经过审计，但在收入几乎完全一样的情况下，为何猫眼的净利润会差了4亿元呢？前后两次完全相左的净利润表必然有蹊跷。
可这并不是故事的全部。在光线传媒公告的公司债募集说明书中，猫眼2016年又开始盈利了。募集说明书显示，2016年，猫眼实现营收6.89亿元，净利润200万元。公告显示，此次利润表经过了审计，收入较之前缩水超过40%，但净利润却从亏损变成了盈利。
那么三次审计一次非审计，为何会出现收入和净利润都不一样的情况呢？公司债发行时神奇盈利的猫眼是否美化了光线传媒的报表呢？既然猫眼在2016年有亏损有盈利，那么猫眼利润变化是应该影响当年公司净资产的。
