中欧医疗健康基金经理葛兰亦表示，从目前时点来看，行业处于一年库存底、三年政策底，此外创新周期以及药品质量提升周期将会贯穿未来中长期的行业发展，医药行业或将迎来2-3年的景气期，因此未来2-3年有着较大的配置价值。
龙头品种更受青睐
在新的药品审评审批制度、两票制、招标价格联动等政策催化之下，将更加利好趋势向上的龙头企业，目前龙头企业增速>上市公司>行业平均的趋势已十分明显，强者恒强态势凸显。在此背景下，对于投资标的选择，机构更倾向于龙头品种。
兴业证券指出，可以考虑从两个层面进行布局：第一，布局估值切换，挣业绩的钱。筛选出众多2018年估值在20-25倍、有稳健增长(25%或更高)的品种，对于稳健而追求确定性收益的投资者而言，这些PEG<1的品种依旧是理想的绝对收益标的。第二，布局创新+消费升级，赚产业趋势的钱。在创新药领域，继续看好以恒瑞医药、复星医药、丽珠集团为代表的“big pharma”和以康弘药业、贝达药业为代表的“biotech”组合；在消费升级领域，不仅关注传统的品牌中药消费品和OTC标的，也关注更广义上的高端医疗服务和由于患者意识觉醒所带来的非医保处方药升级换代。
鹏华基金医药卫生指数基金基金经理崔俊杰分析认为，近期医药行情的驱动因素主要是“创新+估值切换”，“创新”是此轮“医药消费升级”最大的主线。随着医药行业逐步从医保红利整体驱动转向创新品种市场驱动，“创新”已成医药行业可持续发展的关键词。在板块龙头持续创新高的背景下，部分基本面良好、增长逻辑通顺的二线医药股也可能逐渐成为机构加仓的重点标的。
具体到标的选择，邱璟旻表示，四季度看好医药行业中细分行业领先的龙头企业，标的的选择以估值与业绩增速匹配为主，对于部分增速较高的企业而言，可以容忍相对较高的估值。
也有一些基金经理提示需要注意短期的回调风险。国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东认为，部分上市公司的创新药品获得政策强有力的支持，医药行业长期具有机会，但要注意部分个股短期估值已经偏高，需谨慎对待。
