由于受到政策与基本面的双重利好推动，近期医药板块一改前期的滞涨状态，9月以来表现持续强于大市。对于这波“吃药”行情，机构普遍认为，医药板块有望结束此前长达3年的“跑输之旅”，业绩复苏和政策扶持都将推动医药板块行情。而且目前机构对医药板块配置比例较低，资金加配医药的意愿依然强烈。在标的选择上，机构较为看好其中“强者恒强”的龙头品种。
基本面与政策合力推动行情
数据显示，9月份以来，医药板块表现突出。截至11月8日，申万医药生物指数实现了9.93%的涨幅，而同期沪深300指数涨幅为6.07%。
对于这波“吃药”行情，机构人士分析是多方面合力所致。从基本面上看，广发新经济基金经理邱璟旻表示，医药全行业的景气度正触底回升。经历了2013年的高点之后，2014年-2016年基本处于增速下调的状态，增速从20%-30%下调到去年底的8%-10%，现在又反弹到12%-15%，行业已经出现反转现象。
相对于行业平均水平，上市公司的增速更高。根据兴业证券统计，医药板块所有上市公司(扣除了同口径非经常损益波动较大的个股，此外对于部分非医药主业和医药主业变更的重组个股也进行了调整)2017年前三季度的营业收入同比增长23.78%，归属上市公司股东的净利润同比增长20.43%，扣非净利润同比增长21.76%。
兴业证券研究员分析表示，从中长期来看，虽然医药行业整体增速较前几年明显放缓，后续政策的不确定性也会对中期行业的生态造成影响，但整体来看，行业增速已经逐步企稳，尤其自2017年以来上市公司的业绩增长已呈现加速态势，即便在大消费板块中横向对比，比走势更好的家电和食品饮料板块也并不差(2017前三季度医药板块的业绩增速基本与家电和食品饮料持平)，同时在盈利增长的确定性和可持续性方面，医药板块也具有一定的比较优势。
政策方面，今年10月8日发布的《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》被业内公认为是鼓励药品医疗器械创新发展的纲领性文件。对此，诺德基金投研人士分析表示，乐观预计未来5-10年，中国医药研发实力将发生根本性转变，一些研发领域会从现阶段的“跟跑”变成“并跑”，然后再到“领跑”，这将是中国药企研发水平提高的一个必然过程。相伴而生的就是大批重磅专利药物的问世，以及相关企业业绩的腾飞，其中孕育着非常多的投资机会。
