打通投资者保护“最后一公里”
持股行权进入新阶段
编者按：在高度散户化的A股市场，投资者保护极其重要且任务艰巨。持股行权作为投资者保护的创新机制，是投资者保护体系的重要组成部分。自2017年4月份持股行权试点扩展到全国范围以来，中证中小投资者服务中心（简称投服中心）已持有全国3300多家上市公司的股票。在持股范围扩大，行权类型多样的情况下，行权过程中需要面对的问题数量激增且更加复杂多样。
在这一背景下，日前，中证中小投资者服务中心持股行权专家委员会成立。此举可进一步增强投服中心持股行权工作专业水平，完善持股行权重大事项科学决策与实施机制，为持股行权的全方位开展提供强有力的支持。
陈洁：推广持股行权是必然的政策选择
中国社科院法学研究所商法研究室主任陈洁表示，鉴于投服中心持股行权试点工作是投资者权益保护机制的重大创新，已产生突出成效并获得市场和社会的积极反响，无论是从持股行权的制度建构价值，还是从持股行权的市场反应和社会效果，充分肯定、持续支持和大力推广投服中心持股行权是必然的政策选择与制度安排。
陈洁同时指出，由于立法滞后，我国相关法律尚未对投服中心的特殊权利配置予以规范，但从制度目标实现机制以及域外经验考察，公益性投资者维权组织的股东权利应该有别于普通的小股东权利，大致围绕着两个基本维度展开：一是赋予维权组织某些特殊的股东权利不受持股数量与时间限制的权能；二是赋予维权组织能够较为便利地代表其他中小股东寻求诉讼救济的股权的处分权能。
