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新纶科技收购标的毛利率奇高

2017-11-06 17:35:57    中国经济网  参与评论()人

收购草案显示,千洪电子预测2017年8月-12月、2018 -2022年的营业收入分别是2.44亿元、7.62亿元、9.42亿元、11.02亿元、12.12亿元和12.74亿元,营业成本分别为1.77亿元、 5.49亿元、6.76亿元、7.88亿元、8.65亿元和9.09亿元。

也就是说,千洪电子预测2017年8-12月、2018-2022年的毛利率分别为27.50%、27.95%、28.30%、28.52%、28.62%和28.68%,呈缓慢上升趋势。

千洪电子的毛利率偏高,费用率偏低,业绩如此之好,承诺高额净利润似乎也就顺理成章了。收购草案显示,交易对方承诺2017-2019年度标的公司扣非净利润分别不低于1.1亿元、1.5亿元、1.9亿元。而标的公司2016年的净利润仅为6879万元,要实现业绩承诺目标,相当于2017年、2018年和2019年的净利润同比增长率分别为59.91%、36.36%和26.67%。

然而,对上市公司来说,高溢价收购将带来巨额商誉。草案显示,此次收购完成后,新纶科技的商誉将由4.90亿元飙升至18.82亿元,增幅为284.33%。如果千洪电子未来业绩不及预期,上市公司恐将面临巨额商誉减值风险。

对于以上问题,《证券市场周刊》记者致函上市公司,但相关负责人以停牌期间不能接受媒体采访为由未回答。

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