制图 王珍
增资入股价差悬殊及两自然人突击入股悬疑待解
蒙娜丽莎称在技术创新、产品研发、绿色制造、品牌战略和销售渠道等多方面均处于业内领先地位，然而公司仅仅不足0.4%的市场份额却遭市场“吐槽”。 《金融投资报》记者之前对公司招股说明书中出现出的系列问题进行了报道，而更多的疑点也逐渐显露。同时发审委也有多个问题需要蒙娜丽莎作出进一步解释。
■本报记者 林珂
少提跌价准备被疑粉饰业绩
蒙娜丽莎存货过高，以及存货跌价准备计提在上会前就受到市场关注，在过会后该问题也被发审委关注。2014-2016年末，蒙娜丽莎存货账面价值分 别 为 69616.09 万 元 、71622.77万元和67245.91万元，占各期末流动资产的比例分别为55.23%、50.07%和41.61%。
存货高企，蒙娜丽莎计提跌价准备却逐年减少，从2014年的2.46%下滑至 2016年的1.64%，下滑幅度高达34%。从计提跌价准备比例来看，公司和同业竞争对手存在明显差异。公司是持续调低比例，而已上市公司悦心健康则是持续调高，欧神诺虽然2016年有所下降，但2015年出现明显上升。
有市场人士质疑，蒙娜丽莎通过少计提跌价准备来粉饰业绩。其中公司2016年库存商品的跌价准备比例为1.64%，远低于已悦心健康。有业内人士表示，由于可变现净值的确认需要会计人员的预估，具有很大的主观性和人为因素，存在可以通过调节存货跌价准备来粉饰业绩的可能。
在发审委关注的多个问题中，该疑点也被提出并要求蒙娜丽莎作进一步解释。发审委表示，公司需说明存货高企的原因，结合产品适销情况、存货消化情况说明存货跌价准备计提的合理性，并与同行业公司进行比较并分析差异。
大客户“松绑”或影响业绩
华耐立家建材有限公司是蒙娜丽莎前五大客户，报告期内公司为其提供相关担保。在监管层的关注下，担保协议（该协议有效期限为2015年12月9日至2016年12月9日）到期后公司与华耐立家建材并未续约。有分析认为，蒙娜丽莎与华耐立家建材未续担保后，两者捆绑关系开始松动，或将导致华耐立家建材采购量下滑。而作为公司的重要客户，如果销售受到影响无疑将对公司业绩产生负面影响。投资者需重点关注蒙娜丽莎与华耐立家建材接下来的销售数据。
