胡国鹏：后续增量资金的来源渠道，可能有四个。一是A股纳入MSCI，国际投资者增加配置，特别是指数基金必然要配置；二是沪港通、深港通等北上资金。随着不确定性消除，仍会进入；三是房地产销售景气下行后，高净值客户存在加仓的可能；四是随着市场赚钱效应显现，两融余额进一步增加。
乐观看待后市
中国证券报：对11月及四季度A股行情有何研判？
王德伦：指数或出现波动，但无需过度担忧。中央明确了以供给侧结构性改革作为主线、以创新为战略支撑的现代化经济体系，为未来的经济发展指明了方向。市场短期不排除由于风险偏好回落等因素出现波动，但支撑指数的力量仍将存在，对后续行情无需过度担忧，遇到波动仍可乐观以对。
杨玲：今年以来市场走势的核心变量是企业盈利回升，流动性紧张曾经在4月底5月初造成了市场的一波下跌，但这并不影响市场的长期走势。我国宏观经济的韧性强劲，微观企业的财务状况在逐步向好，剔除金融和两桶油的上市公司ROE已经连续6个季度修复，这仍将是驱动A股走强的核心。与此同时，货币政策保持稳健中性，金融监管保持稳定节奏，流动性保持不松不紧的状态，这保证了A股是“慢牛”。在供给侧改革持续推进的情况下，市场上强者恒强的效应依然存在，各行各业业绩向好的龙头股依然有较好的投资机会。
胡国鹏：四季度整体环境为：经济小幅回落，失速风险不大，流动性边际改善，政策处于观察期，市场仍以寻找机会为主。从经济基本面来看，三季度GDP6.8%的增速确认了经济小幅回落，回落的主要因素在于投资和工业，消费和进出口仍维持不错的增速，由于房地产投资的韧性，消费以及出口的支撑，经济失速风险不大；流动性层面，定向降准政策出台，经济小幅回落带来的投资需求下滑引发货币需求回落，流动性存在边际改善的契机。
(原标题：两融余额增长VS股市成交低迷)
