28家上市券商9月经营数据月报已全部公告，从9月经营数据环比来看，上市券商整体扣非母公司综合收益环比增长89.1%、净利润环比增长19.8%，业绩环比高增长主因归于交投持续活跃，成交金额、股债指数、两融余额等持续回暖。
分析人士认为，未来受益于交易回暖、交投活跃度提升、对监管预期逐步消化等，券商业绩有望持续改善，预计证券板块4季度将存在补涨潜力。
全年业绩望实现正增长
广发证券分析师陈福表示，2017年下半年以来，证券行业的经纪、自营、两融等业务的外部环境持续向好，9月份股票日均成交金额5456亿元、沪深300指数上涨0.4%、中证全债指数上涨0.5%，两融余额9859亿元，各项业务的综合表现可列入2017年内的月度最佳组合。
“9月29家上市券商共实现净利润81.8亿元，环比上涨25%，其中，21家环比上涨，8家环比下跌。可比口径下1-9月24家上市券商累计实现净利润562.7亿元，同比下滑10%，降幅缩窄。”平安证券分析师缴文超表示，截至2017年9月，29家上市券商的净资产为11365.0亿元，环比增长1.1%，比去年末增长15.8%。业绩改善源于交投活跃度提升、行情向好、对监管预期逐步消化等。
分业务来看，国开证券分析师程凌表示，投行业务方面，9月共37家公司完成IPO，募集资金186亿元，业务收入环比继续增加6.4%，预计四季度月募集资金有望重回200亿元以上。再融资持续低迷，考虑到监管的边际影响逐渐淡化，看好四季度再融资市场。债券承销方面，9月券商总承销仍处于年内较高水平。资管业务方面，9月券商集合资管新成立基金数量和发行份额继续回落。
监管方面，9月1日，证监会通报2017年上半年IPO企业现场检查及问题处理情况，通过现场检查向市场传导监管压力。此外，监管层持续修订业务制度引导市场规范发展，严监管常态化成为市场共识。
展望全年，陈福预计，4季度券商业绩将受益于持续向好的市场环境及低基数影响，全年业绩有望实现正增长。
四季度存补涨潜力
广发证券分析师商田认为，2017年以来，沪深300上涨18.5%，保险板块上涨54.3%，银行板块上涨16.8%，而高弹性的证券板块仅上涨3.1%。在基本面向好、业绩逐步修复等催化剂下，预计证券板块四季度将存补涨潜力。
商田称，目前经纪、两融、并购重组、债券承销等多项业务环境逐步回暖，大型券商PB估值处于1.5-1.8倍的中枢水平，持续推荐券商板块配置价值。
