交易方增值率超8倍，作出高业绩承诺三年需实现净利润18亿元
□本报记者 魏度
五修重组方案、增值率超8倍，云南商超巨头昆百大A(000560.SZ)几经波折的“卖壳”重组终于获得放行。
长江商报记者发现，昆百大A此次的收购标的为我爱我家，是中国最早成立的全国性房地产中介服务连锁企业之一。经过协商，标的资产交易价格为55.31亿元，其中以股份方式支付39.24亿元，以现金方式支付剩余16.07亿元。
根据交易方的业绩承诺，我爱我家未来三年累计要实现净利润18亿元，而前三年累计净利润只有4.3亿元。业绩高承诺的背后，是全国性房地产市场调控，房贷亦有收紧迹象。
作为上市主体，云南商超巨头昆百大A上市23年，实控人3次变换，如今已沦为一个壳股，重组似乎成为其摆脱困境的唯一途径。
10月19日，一关注我爱我家上市的业内人士向长江商报记者表示，尽管我爱我家“借壳”似成定局，但在地产全面调控背景下，众多资本涌入中介市场，竞争更加激烈，昆百大A或存商誉减值。
五修方案“卖壳”成功
历时一年多，10月12日，昆百大终于盼来了喜讯——重大资产重组审核获得无条件通过。
根据重组报告书，公司拟以发行股份及支付现金方式向刘田、张晓晋、李彬等7名自然人股东以及茂林泰洁、新中吉文、达孜时潮等9名投资机构购买其合计持有的北京我爱我家房地产经纪有限公司(简称我爱我家)84.44%股权，合计支付对价为55.31亿元。
本次交易中，昆百大A拟以现金方式支付交易对价16.07亿元，以8.62元/股的价格发行股票4.55亿股，支付交易对价39.24亿元。为了支持此次交易，公司同时拟向包括公司控股股东西藏太和先机在内的不超过10名特定对象非公开发行股份募集配套资金不超过16.6亿元，非公开发行股份将不超过2.34亿股。
回溯公告发现，为了此次重大资产重组能够获得审核通过，昆百大A曾五次修改重组方案，这次发布的重组方案是第五次修改的版本。
今年2月27日，昆百大A首次披露的重组预案显示，公司拟以61.82亿元收购我爱我家94%的股权，同时拟3.78亿元协议受让我爱我家6%的股权。按照这一方案，一旦交易完成，昆百大A将拥有我爱我家100%股权。
与2月份的重组草案相比，昆百大A审核通过的重组方案出现多处明显改动。最为明显的是收购的股权数量和交易价格下调，如“拟购买我爱我家94%股权”下调为“购买我爱我家84.44%股权”“交易价格61.82亿元”下调为“交易价格55.31亿元”。此外，配套募资也进行了调整，其额度从最初的“不超过23.1亿元”下调至“不超过16.6亿元”。募投项目中，“分散式长租公寓装配项目”和“房产综合服务与智能管理平台项目”被取消。
