随着供给侧改革的深入推进，同时叠加环保因素，其对周期性行业影响较为深远。业内人士认为，供需两方面变化导致企业盈利进入复苏“快车道”，未来周期股存在显著的结构性投资机会。同时，只要环保力度边际持续，周期股行情就具有持续性。
周期性行业价值仍存
“从公布的8月经济数据来看，工业、投资、消费均不及预期，这无疑加大了市场对国内工业品需求端的担忧，不过我们并不持悲观态度。”华鑫证券分析师严凯文认为，1-8月商品房销售面积增速较1-7月下跌1.3个百分点。8月当月销售面积同比增速4.3%、较上月低点回升2.3个百分点。1-8月房地产开发投资增速7.9%，较1-7月持平，7月房地产投资增速7.8%，较上月的年内低点回升3.0个百分点。
严凯文指出，不管是从需求端亦或是供给端，还是行业本身，周期品远未到全面收缩的时候，其行业自身的价值依然存在，只是目前场内的逻辑无法再支撑周期股的连续上攻，在前期的大幅上涨之后，目前面临获利回吐的需求，四季度周期股依然将会有脉冲性的行情机会。
西南证券分析师朱斌认为，当前周期股的波动与调整，很大程度上来源于市场对于经济预期的波动。经济数据造成预期波动是常态，其带来的市场波动甚至会大幅度超过基本面波动。研究历史数据可以发现，这种预期波动反而会形成反向布局周期股的有利时机。从表观的原因来看，经济数据与预测值出现较大的差异是一种常态。根据已经公布的经济实际值与预期值来看，双方形成差异是常态。2017年二季度GDP数据超预期上行，推动本轮有色、周期行情。而从工业增加值增速来看，2016年初、2017年二季度，工业增加值都出现过超预期下行或上行的状况。
朱斌强调，从更深层次的原因来看，供给侧改革增强了经济韧性，使得企业特别是龙头企业与上市公司的盈利能力有所恢复，这种恢复将不是一种暂时的变化，而会具有相当的可持续性。供给侧改革的长效机制在于，通过限产与去产能之后，用环保新政加以接力，对整个行业的供给格局产生持续压力。这将保留供给侧改革的成果，使得相关商品的价格稳定性提高，相关企业的盈利保持稳定。未来周期性行业的集中度将提高，龙头企业获利的持续性增强，周期性减弱，价值性增加。
