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世纪恒通高增长失真? 员工减少1200人营收增长150%

2017-09-13 07:11:30    中国经济网  参与评论()人

对此,世纪恒通指出,如果中国移动对于公司业务的经营发展战略模式发生重大不利变化,公司的经营业绩将受到重大不利影响。

世纪恒通与中国移动通信集团、中国移动旗下的咪咕音乐有限公司等前十大客户之间的重大销售合同约定期限均为1年或者2年,协议期较短,未来的合作存在不确定性。此项不确定性风险也受到了监管层的关注,证监会在反馈意见中指出:请发行人补充说明报告期与前十大客户的业务合作协议的约定合作期限、相关协议期限主要为1年或2年的原因、报告期存在哪些合作客户终止协议的情形及原因、上述协议期限对发行人持续盈利能力的影响。

对此,投行人士也表示,合作关系的稳定以及长期性至关重要。与此同时,对于单一客户依赖问题来说,就算是企业再优秀,与单一客户的合作再紧密,还是要积极开拓新的客户资源。因为一个上市公司不可能永远只靠着一个客户“打天下”。

招股书显示,世纪恒通显然未计划离开中国移动的支持,双方之间的合作还在继续深化中。世纪恒通在原有移动增值业务的基础上,还在开发更多的增值服务,以期实现业务转型。据披露,世纪恒通本次IPO计划募集2.02亿元用于车友助理建设项目、电子优惠券业务运营项目以及研发中心建设项目,前两项占比超过85%。然而,前两个主要募投项目的持续盈利能力正在经受严峻的考验。

首先,车友助理线上线下联动效果不理想,报告期内车友助理的毛利率分别为72.35%、64.4%、50.97%以及47.42%,数据显示,车友助理的毛利率正逐年大幅下降,持续盈利能力正在降低。

其次,电子优惠券业务持续萎缩,巨额资金加码合理性存疑。数据显示,2014年-2016年以及2017年1月-6月,世纪恒通电子优惠券业务分别实现1067.56万元、6143.84万元、4835.07万元、2177.19万元,占主营业务收入的比例分别为34.92%、24.34%、9.32%和8.55%。对于持续下降的营业收入,世纪恒通表示,主要是由于电子优惠券用户数量正逐步下降。数据显示,报告期内,世纪恒通电子优惠券的月平均结算用户数为319.22万户、283.5万户、237.38万户和200.9万户。

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