上市公司涉及发行股份的重大资产重组事项，由证监会并购重组委员会审核。在监管政策明显趋严的大背景下，并购重组委今年的审核也非常严格，前两年火热的重大资产重组明显降温。
并购重组委今年的审核节奏也富有变化，前5个月，并购重组委每月审核的数量在10家左右，比去年同期大幅减少，被市场解读为重组审核全面收紧。6月份，并购重组委审核数量突然增加到26家，7月份21家，又被市场解读为严格审核下的放行加速。然而到了8月份，并购重组委审核数量又降至13家，9月份至今只有3家，再次放缓。
今年以来，并购重组委共审核了115家公司的重组事项，另暂停了2家公司的重组审核，还有1家公司主动取消。而去年同期，并购重组委审核的数量是176家。
将时间线拉长，以并购重组委审核的数量来看，2013年为92例，2014年升至193例，2015年达到337例，2016年为225例。从中可以看出，并购重组自2014年开始爆发，2015年在牛市中走上巅峰，2016年数量上有所减少但仍处于高位，2017年大概率继续减速。
分析认为，市场大可不必纠结于审核数量的忽多忽少，监管态度早已明确，鼓励基于产业整合的并购重组，严厉打击忽悠式重组。
梳理今年以来并购重组委审核的115家上市公司的重组，8家未获通过，64家无条件通过，43家有条件通过。换言之，今年重组审核的通过率为93%，比去年全年91%的通过率略有提升。
在被否的8家公司中，并购重组委给出理由多涉及标的资产的估值定价、盈利能力等，这也是上市公司能否通过此次重组改善资产质量的关键所在。
如今年第一个并购重组申请被否的金利科技，并购重组委的审核意见是，标的资产定价的公允性以及盈利预测的主要业绩指标缺乏合理依据。
根据当时的重组预案，金利科技拟发行股份并支付现金收购微屏软件93%的股权，交易对价合计18.41亿元。微屏软件在交易中的估值较高，增值率高达22.6倍，而对未来的业绩承诺也远高于此前的盈利水平。微屏软件专注于在线棋牌游戏，尤其是地方性棋牌游戏的互联网研发、发行以及平台运营。
