11月28日，中国邮政储蓄银行（下称“邮储银行”）首次公开发行A股启动申购，最终配售结果将在12月2日公布。

作为国有大行“A+H”两地上市收官之作，邮储银行的A股IPO进程一直备受关注。不少分析人士认为，邮储银行发行方案亮点颇多，其中引入“绿鞋”机制稳定股价尤为显著。

多举措增信心稳股价

招股说明书显示，邮储银行本次发行价格为5.50元/股，发行规模约51.72亿股，约占发行后总股本比例的6%（超额配售选择权行使前），全部为公开发行新股，不设老股转让。

邮储银行授予联席主承销商超额配售选择权（又称“绿鞋”），若“绿鞋”全额行使，则发行总股数将扩大至约59.48亿股，约占发行后总股本的6.84%。

北京大学法学院教授郭雳表示，“绿鞋期权”是发行人赋予承销商的一项超额配售选择权。获得超额配售选择权的承销商通常可按同一价格超额发售不超过本次发行数量15%的股票，最终超额配售的结果视市场情况在后市稳定期结束后确定。

“邮储银行本次上市引入了‘绿鞋’机制，意味着新股上市后30天的后市稳定期内，如股价因市场波动出现低于发行价的情况，承销商将从市场上买入股票，稳定二级市场价格，这是近期发行的银行股所没有的。”此次发行联席主承销商中国国际金融股份有限公司董事总经理黄朝晖说。

在A股历史上，仅有工商银行、农业银行、光大银行3单IPO在发行过程中引入“绿鞋”机制。这3家发行人在“绿鞋”行使期内股价均表现良好，平均股价涨幅超过10%。在这之后，A股已近十年未有“绿鞋”安排。

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