美股最大外企IPO重磅来袭：借道纳斯达克吸纳全球增量资金争夺AI芯片市场(2)

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2026-07-08 08:08:57 同花顺金融网

在过去的一年中，SK海力士和美光的股票均上涨了约700%，市值超过1万亿美元。闪迪、西部数据和希捷科技等内存和存储公司的股价也大幅上涨。费城半导体指数在过去一年中上涨了125%，创下了有史以来最好的季度表现。

然而，投资者越来越担心这种好景能持续多久。技术巨头如Alphabet和微软正越来越多地转向债务和股权市场来为资本支出提供资金。如果这些支出减少，整个动态将发生变化。River Wealth Advisors的首席执行官埃德·奥高曼警告称，投资者需谨慎对待潜在的投机泡沫。

SK海力士的ADR无疑会吸引许多寻求更多途径来押注AI支出最大受益者的美国投资者。Bokeh Capital Partners的首席投资官金·福雷斯特表示，许多尚未买入的人可能会被吸引。

据预测，SK海力士2026年的净利润将达到221万亿韩元，销售额为355万亿韩元。为了跟上需求，SK海力士正计划斥资数千亿美元在韩国建造两座生产工厂。增加产能带来了隐忧，即如果需求降温，未来可能会出现供应过剩。

此次发行的一个明确好处是，它将为SK海力士提供纳入美国股票指数的机会，带来被动管理型ETF的买盘。华尔街的多头们认为，更深厚的资金池、在常规市场时间内交易股票的能力以及最终加入纳斯达克100指数，将增强股票的流动性。此外，美国上市将吸引寻求利用ADR与首尔上市股票之间估值差异的对冲基金进行套利交易。

目前尚不清楚投资者是否可以自由地将SK海力士的ADR兑换为韩国股票，这一特征将决定价格差异是否会持续存在。完全可兑换将使价格保持一致，而限制措施可能会让美国上市的股票持续享有溢价。

投资者将关注SK海力士缩小与美光估值差距的能力。这次发行对于美国投资者来说可能很有吸引力，涵盖了纯做多的投资组合经理和专注于IPO的对冲基金。Synovus Trust的摩根表示，这将是一个非常热门的标的，需要观望其正式上市后的表现。

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(责任编辑：zx0176)

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