春晚成机器人商业化冲刺关键节点行业迎来量产与标准突破

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2026-02-25 17:14:50 新浪财经

机器人概念港股今日集体走低。截至发稿，越疆和卧安机器人跌11%，优必选跌近9%，三花智控跌6%；地平线机器人-W、微创机器人-B、均胜电子、亚信科技等同步跟跌。此前受春晚催化的热点标的在20日拉升后已经连跌两日。机构认为，短期调整属于利好兑现与情绪降温，行业中长期成长逻辑未变，预计2026年将成为机器人从技术验证走向规模化落地的关键年份。

本轮行情启动主要源于春节期间央视春晚的集中曝光，多家本土机器人企业登台表演，展现集群控制、仿生运动、人机交互等核心能力，快速提升行业认知度与市场热度。2月20日，即港股的马年首个交易日，越疆、优必选等标的大幅冲高，资金涌入推升板块估值。随着利好逐步兑现，叠加港股大盘走弱影响，资金快速离场引发回调，本质是短期炒作向基本面回归的正常波动。

春晚成机器人商业化冲刺关键节点行业迎来量产与标准突破

机构普遍将2026年定义为机器人行业“从1到10”的突破之年。高盛研报预测，全球人形机器人出货量将从2025年的1.5-2万台增至2026年的5.1万台，2027年进一步提升至7.6万台；摩根士丹利上调中国人形机器人销量预期至2.8万台，强调中国供应链与政策双轮驱动优势。中信建投表示，Gen3定点、新品发布、春晚机器人表演、国产机器人厂商IPO进展等事件催化值得重点关注，底部建议聚焦优质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化。国金证券指出，行业正跨越0-1阶段，硬件迭代从功能性转向耐久性，电驱动、灵巧手、丝杠、高端轴承等核心部件迎来技术与量产拐点。

国家层面出台人形机器人创新发展指导意见，推动核心零部件国产化率提升，目标2026年工业机器人核心部件国产化率突破75%。地方政府配套产业基金与落地政策，加速场景拓展。全球行业标准加速建立，安全与性能评价体系逐步完善，为商业化落地扫清障碍。产业链呈现结构性分化，投资逻辑从纯题材转向业绩与供应链确定性。整机端关注量产进度明确的头部企业，零部件端聚焦减速器、传感器、伺服系统等国产化环节。绿的谐波、三花智控等具备订单与产能支撑的标的，抗波动能力显著强于纯概念标的。

机器人ETF持续获得资金净流入，反映中长期配置资金仍在布局。更多大公司也在介入，荣耀将在2026年世界移动通信大会期间推出其首款人形机器人，面向消费市场。除了荣耀外，小米、vivo等手机厂商也都涉足具身智能领域。从短期来看，板块仍面临估值消化与波动压力，需警惕纯题材标的回调风险。中长期而言，AI赋能、政策支持、量产提速、场景拓宽四大逻辑共振，机器人赛道仍处于高景气通道。本次回调并非趋势反转，而是赛道优胜劣汰、资金聚焦核心资产的契机。

(责任编辑：0764)

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