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2026年的A股将走向何方 慢牛持续演绎

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2026-02-23 08:59:05  经济观察报

2025年的A股走势如蛇型蜿蜒向上，上证指数站上近十年高位，最终稳定在4000点。30岁的公务员杨琳在2025年10月开设了她的第一个股票账户，将40万元银行存款全部投入股市，主要布局机器人和人工智能算力相关科技类标的。截至2026年1月中旬，她的账户整体收益达8.3%，浮盈超过3万元。

2026年的A股将走向何方

从2024年的“9·24”行情开始，A股的上行趋势持续约16个月。券商开户数量激增，基金销售火爆，股票型ETF的日均成交量不断创新高，市场单日成交额维持万亿元规模渐成新常态。航天、卫星、半导体、机器人等前沿科技成为最炙手可热的投资领域。

然而，在蛇年尾声，A股再现小幅震荡，杨琳重仓的五只科技股连续调整，她先前账面浮盈的3万多元消失，账户出现亏损。相比之下，“95后”投资者白先生通过多元金融和有色金属板块的操作，全年收益率超140%，浮盈逾15万元。

面对2026年的A股走向，许多投资者充满疑问。经济观察报的一项调查显示，机构投资者对股票市场的配置意愿提升，股票以70.80%的得票率位居“2025年最值得投资的资产”榜首。多家头部机构预测，2026年中国股市将继续慢牛趋势。中信建投证券首席经济学家黄文涛预计中国股市仍是慢牛趋势，摩根大通中国内地及香港地区股票策略研究主管刘鸣镝预测MSCI中国指数和沪深300指数有望实现两位数涨幅。

2025年初，DeepSeek横空出世，以其高性能和低训练成本的优势震撼全球，推动上证指数站上3400点。同年4月，关税摩擦引发全球市场下跌，A股同步走跌，但在中央汇金公司等主体护盘下，A股企稳修复并重回上涨通道。夏至过后，A股步入牛市，上证指数突破4000点。

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