跌入熊市！超10万亿“大溃败”！两大巨头，疯狂减持！美股科技股遭重创

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2026-02-15 08:05:15 证券时报网

美股近期出现风格大变局，亚马逊股价连续九个交易日下跌。周四进入技术性熊市后，周五继续下挫，成为Mag7（美股七巨头）中第二家跌入熊市的公司。微软是首家进入熊市的Mag7成员。据统计，今年以来，Mag7市值蒸发了约1.51万亿美元（折合人民币约10.4万亿元）。

与此同时，瑞银集团和高盛相继向美国证券交易委员会（SEC）递交了截至2025年12月31日的第四季度持仓报告（13F），报告显示两家机构对多只美股科技巨头进行了大手笔减持。瑞银集团减持了1004.2万股英伟达，减持幅度达11.47%；还减持了微软、苹果、亚马逊、谷歌等多家公司的股票。高盛也减持了微软、特斯拉、博通和META等公司的股份。

周五，亚马逊股价收于198.79美元/股，较近期高点下跌超23%。大型科技股多数下跌，苹果、英伟达跌超2%，脸书跌超1%。万得美国科技七巨头指数下跌1.31%。今年以来，Mag7杀跌惨重，微软股价较近期高点下跌27.8%，Meta可能成为下一个跌入熊市的Mag7成员，目前距离熊市门槛仅差0.4%。

这种变化不仅出现在美股市场，在A股市场也有类似情况。例如，农业银行从最高点下跌已近24%，工商银行股价也由8.25元/股跌至7.11元/股。这些现象表明全球市场的投资风格可能正在发生变化。

促使这些变化发生的原因，一方面可能是投资者对科技巨头AI支出能否带来足够投资回报信心不足，资本支出水平的提高可能导致其今年自由现金流转为负值。另一方面也可能与全球整体的流动性和宏观经济格局有关。美国隔夜逆回购回落至3.77亿美元的极低水平，显示美国短期流动性市场基本已经枯竭。尽管道指和标普有所反弹，但美国杠杆贷款指数仍出现了回落，显示出去杠杆的意愿依然强烈。

A股节前最后一个交易日，美元流动性风险溢出再度影响了亚太市场的表现。对于美元及其流动性变化，广发证券认为，市场对沃什提名美联储主席的定价不足，这将导致从“央行扩表供给流动性”转向“监管松绑释放私人信用”的范式切换，给美元信用及新兴市场流动性判断带来了新的不确定性。未来美元可能会从单边走弱变为预期多重叠加下的波动加大，以及降息周期结束后的修复，美元流动性对资产的影响可能逐步变化。

(责任编辑：zx0176)

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