春节假期将至,A股将迎来长达10天的休市(2月14日-2月23日)。“持股过节”还是“持币观望”,成为当前投资者关注焦点。
回望近期市场表现,随着春节假期临近,A股市场成交额等资金数据呈现典型的节前特征。同时,作为衡量市场风险偏好的核心指标之一,A股两融余额近期收缩,截至有数据可查的2月11日,沪深京三市两融余额已连续6个交易日回落至2.7万亿下方。
春节前后,A股市场走势将如何演绎、投资者如何踏准市场节拍?多家券商通过复盘历年A股春节前后走势,总结出清晰的市场规律,为当前行情演绎提供数据支撑。
东吴证券策略团队指出,A股春节行情整体呈现“节前缩量、节后放量”的典型特征,市场量能通常从春节前8个交易日开始回落,持续至节后首个交易日,节后第二个交易日起量能中枢显著抬升,交投热情逐步回暖。
2006年以来数据显示,A股指数经过前期震荡整理后,往往在春节前5个交易日开启趋势性反弹,行情一般持续至节后T+6日前后,其间指数呈明确趋势上行态势,后续上行斜率逐步放缓。
“春节前成交清淡,节后通常能逆转,春节前后A股上涨概率大。”国信证券策略分析师吴信坤也指出,由于春节假期A股休市较长,部分投资者为规避海外市场波动等可能发生的不确定事件,市场交投热度下滑,而节前的清淡交易在节后往往得到逆转,春节后一周A股成交额较春节前一周平均放量22.3%。
风格表现与行业轮动同样有迹可循。吴信坤认为,统计2005-2025年数据发现,春节前后大小盘风格反转特征突出,节前大盘风格占优,沪深300指数上涨概率与涨幅均值高于国证2000指数;节后小盘风格全面领跑,国证2000指数节后一周上涨概率达87.5%,平均涨幅4.1%,远超沪深300的71.4%与0.8%。
下周资本市场将迎来多项重要事件。12月22日,中国将公布1年期和5年期以上的LPR最新值。此前,这两个利率已连续6个月保持不变,分别为3.0%和3.5%。同一天,国内汽柴油零售价可能下调165元/吨
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