上海小南国多家门店停业背后经营困境凸显

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2026-02-10 15:07:20 证券时报网

上海小南国（03666.HK）卖掉8家餐厅后，沪上门店集体闭店。2月9日，多家上海小南国门店均已关门，甚至没有留下任何通知。当天，上海小南国股价一度下跌8.33%，收盘时跌幅为2.78%，报0.035港元/股。

上海财经大学数字经济研究院副院长崔丽丽表示，近年来，餐饮业特别是中高端餐饮业面临消费意愿下降态势，上海小南国的餐饮业态和商业模式趋向于老化，人力、场地等高成本使其难以为继。

记者走访了位于陆家嘴正大广场的上海小南国正大店，发现该餐厅大门紧闭。门上贴着由物业方发出的“顾客告知书”，称因设备维护暂停营业。然而，物业人士透露，合同到期可能是闭店的真实原因。

同处于小陆家嘴的上海小南国国会店也已关闭，东方滨江大酒店电梯不再停靠7楼。北外滩来福士店同样大门紧闭，门口菜单尚未撤去。中午时分，大众点评显示上海小南国在上海的近20家门店均歇业或暂停营业。

上海小南国品牌创立于1987年，以经营上海本帮菜闻名，曾在全国十余个城市拥有门店。2012年，该公司在香港上市。据财报显示，2023年和2024年，公司营业收入分别为4.51亿元和3.14亿元，亏损额分别为4717万元和8505万元；2025年上半年，营业收入为1.02亿元，亏损额为1825万元。

崔丽丽指出，小南国推出的产品既不能满足精致体验，又无法实现高性价比，定位尴尬且缺乏创新。在当前情绪价值消费及多业态模式的发展趋势下，小南国的餐饮业态和商业模式趋向于老化，叠加高成本使其难以维持。

1月8日，上海小南国宣布拟向Yam Shan Shan女士出售小南国（香港）餐饮集团有限公司100%股权，总代价为10万美元。此次交易完成后，上海小南国仍会保留其中两家门店，并将品牌改为“Ching Ching”。不过，这10家小南国餐厅目前均处于歇业或暂停营业状态。

上海小南国的集体闭店不仅是一个品牌的挫折，也是传统餐饮企业面临的共性结构性压力的集中爆发。崔丽丽认为，这一事件可能会引发投资者、消费者乃至行业内部对同类传统正餐模式的可持续性产生质疑。传统餐饮业需转型为“多线作战”的全能选手，适应快速迭代、数据驱动的新竞争环境。同时，应加大数字化运营人才引进力度，提升会员运营、私域流量运维、供应链数字化及精细化数据分析能力。

(责任编辑：zhangxiaohua)

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