1月29日和30日,黄金白银经历了大幅快速上涨后出现暴跌。尚艺基金总经理王峥表示,1月下旬以来持续冲高的黄金白银近日迎来剧烈回调,国际贵金属价格短时间内大幅下挫,国内黄金概念股同步重挫,有色金属板块整体走弱。此次暴跌并非贵金属牛市逻辑的逆转,而是多重因素下的阶段性获利回吐与情绪宣泄。核心导火索来自美联储最新议息会议,会议维持利率不变,并释放出通胀未达目标前不会急于降息的信号,直接修正了市场对一季度降息的乐观预期,推动美债收益率与美元指数反弹,削弱了黄金白银的配置吸引力。叠加前期贵金属价格累计涨幅较大,大量获利盘在利空刺激下集中了结,再加上格陵兰岛相关协议落地后地缘风险溢价回落、黄金ETF出现连续减持,多重因素共同触发市场恐慌性抛售,放大了短期波动幅度。
从长期走势来看,此次调整更像是贵金属牛市中的一次“深蹲”,而非趋势的根本性转向。支撑黄金白银上行的核心逻辑并未改变,全球央行持续增持黄金的趋势未断,这一行为本质是对美元信用弱化、全球货币体系多元化的战略性布局,为贵金属价格提供了坚实的底层支撑。供需层面,矿产资源开发受环保政策、开采难度等因素制约,供应端增长乏力,而AI算力、新能源等新兴产业的发展,又进一步提升了贵金属的工业需求,供需结构性错配的格局仍在延续。全球地缘政治的不确定性并未完全消除,贵金属的避险属性依然具备价值。白银因兼具金融与工业双重属性,后续波动幅度大概率仍会大于黄金,但长期来看,新能源领域的需求增长将为其提供额外支撑。整体而言,经过短期情绪消化与筹码交换后,贵金属价格有望逐步企稳修复,重回中长期上行轨道。
本周贵金属价格屡创新高,引领年末行情。当地时间26日,美国传统节假日后的首个交易日,黄金、白银和铂金再度迎来全线大涨,刷新历史纪录
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