黄金价格暴跌原因地缘政治风险与市场避险情绪

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2026-01-30 11:44:16 央广网

黄金的“狂飙”还在持续。1月26日，伦敦现货黄金创下历史性突破，盘中触及5111.17美元/盎司，首次站上5000美元/盎司的心理大关。不过，随后市场进入剧烈波动，一度跌破5000美元/盎司。1月27日，现货黄金继续在5090美元/盎司的高位附近交投。截至发稿时，伦敦金现报5090.78美元/盎司，日内涨1.61%，年初至今涨幅已超17%；COMEX黄金报5089.4美元/盎司，涨0.14%，年初至今涨幅也超17%。

国内金饰价格迅速跟进，1月27日，主流品牌足金价格不少超过1580元/克，周大福、周大生、潮宏基足金饰品价格升至1585元/克。黄金行情不仅催生了显著的财富效应，也引发了市场的深度思考：是什么铸就了这场黄金牛市？为何出现暴涨暴跌？6000美元的目标是否触手可及？

今年以来，伦敦金现已涨超17%，近6个交易日更是连破6个整数关口，直至1月26日冲上5100美元大关。地缘政治风险的集中发酵成为短期内最直接的推手。美国总统特朗普在其社交平台表示，由于韩国国会未批准并落实此前与美国达成的贸易协议，美方将提高对韩国商品征收的关税税率。世界黄金协会在1月中旬明确指出，黄金已成为市场首选的避险资产。一系列地缘政治风险事件使得市场避险情绪急剧升温，提振了黄金买盘。格陵兰岛主权争议引发北极地缘政治紧张，叠加美伊局势升级，直接推升全球避险资产配置需求。特朗普关于“若欧洲抛售美债将面临重大报复”的关税威胁表态进一步加剧了市场对跨境资本流动受限的担忧，迫使投资者转向非主权信用资产避险。美国的一系列操作预示着美元体系的公信力加速瓦解，这种对全球秩序的扰动进一步放大了黄金的避险需求。

中期来看，美联储政策走向与全球财政扩张预期形成共振，为金价上涨提供核心支撑。投资者对美联储宽松货币政策的预期是推动贵金属价格上涨的重要因素。市场押注美联储在“财政主导”压力下被迫妥协，货币政策独立性弱化预期升温，宽货币周期延续与财政赤字货币化担忧形成共振。美国、欧洲、日本等多国均有加大国防开支或其他财政扩张的计划，这一趋势推高中长期通胀预期，引发法币内在价值下降，进一步凸显了黄金的抗通胀属性。

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