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15万亿银行板块会否延续价值重估行情 高股息投资逻辑仍存

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2026-01-06 13:24:19  蓝鲸新闻

15万亿银行板块会否延续价值重估行情 高股息投资逻辑仍存！2026年第一个交易日，A股迎来开门红，沪深两市成交额超过2.5万亿元，较上一个交易日大幅增加。然而，在市场高度活跃的情况下，银行板块未能延续去年的强劲表现。Wind数据显示，截至当日收盘，A股42家上市银行中，19家股价上涨，但Wind银行指数下跌了0.33%。

银行股通常具有高分红和低波动的特点，在市场不确定性较高的情况下更受资金青睐。过去一年，银行板块的表现随着市场风险偏好的变化而起伏，总体呈现“先扬后抑”的趋势，相对温和。2025年上半年，市场避险情绪浓厚，银行板块延续了2024年的上涨势头，多只银行股价格创历史新高。但三季度后，随着市场风险偏好回升，活跃资金流出，板块进入回调阶段。直至四季度，银行板块才在震荡中重新走出修复行情。

截至2026年1月5日收盘，A股42家上市银行的市净率（PB）仍低于1倍。市场新旧势能交替之际，未来银行板块的估值抬升叙事是否会延续？

回顾2025年，Wind银行指数上涨12.05%，跑输沪深300（上涨17.66%）。尽管表现不及2024年，但A股42家银行的总市值突破15万亿元大关，较2024年底增加了约2.1万亿元。行业人士表示，银行板块的逻辑在于其确定性，一方面盈利能力相对稳健，另一方面具有“低波动、高股息”特征，在市场环境不确定的情况下会吸引资金流入。

2025年初，国家金融监督管理总局等部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，鼓励保险资金等中长期资金入市。过去一年，以保险资金、社保资金为代表的长期资金成为银行板块的重要增量资金。此外，低利率环境下，银行的高分红吸引了更多投资者关注。Wind数据显示，当前银行股平均股息率在4%以上，显著高于10年期国债收益率和1年期存款利率。

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