如果在年初有人告诉你,2025年黄金将暴涨70%,白银飙升165%,美元却暴跌近10%,你可能会感到难以置信。然而,这就是特朗普2.0时代带给全球市场的变革与意外。
大多数投资者都明白,随着特朗普重新掌权,这一年注定不平凡,但很少有人预料到过程会如此剧烈,结局会这般出人意料。全球股市从4月因关税引发的暴跌中恢复,并在2025年上涨了21%,这是过去七年中第六个实现两位数增长的年份。其他领域也充满了意外。
作为避险资产,黄金飙升了近70%,创下自1979年石油危机以来的最佳年度表现,而美元下跌近10%,石油下跌近17%。与此同时,债务市场中的垃圾债券却大幅上涨。自从人工智能宠儿英伟达在10月成为全球首家市值5万亿美元的公司后,美国科技巨头似乎失去了一些光彩,比特币也突然损失了三分之一的价值。
DoubleLine基金经理Bill Campbell称2025年为“变革之年和意外之年”,所有大动作都与贸易战、地缘政治和债务交织在一起。他认为,如果事先知道特朗普上台后的贸易政策,很难想象估值会像今天这样高企。
欧洲武器制造商股价飙升55%也是受特朗普推动,此前他暗示将缩减对欧洲的军事保护,迫使该地区和其他北约成员国重新武装。这也助推欧洲银行股创下自1997年以来的最佳年度表现,韩国股市大涨70%,违约的委内瑞拉债券回报率接近100%。白银和铂金分别上涨了165%和145%。
美国的三次降息、特朗普对美联储的批评以及更广泛的债务担忧,对债券市场产生了影响。特朗普的支出计划导致30年期国债收益率在5月飙升至5.1%以上,创下2007年以来新高。尽管目前回落至4.8%,但期限溢价再度扩大,引发不安。日本的30年期国债收益率也回到了历史高位。全球债券市场的波动性处于四年低点,本币新兴市场债务则创下了自2009年以来的最佳年份。
结束了2025年乒超年度总决赛后,王楚钦以一个圆满的成绩收官,拿到了今年的最后一个冠军。回顾这一年,他在国内外重要赛事中斩获15个冠军,作为国乒的主要核心,他捍卫了国家队的荣誉
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