业内：A股春季行情有望提前启动政策红利密集落地

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2025-12-29 12:49:47 第一财经

2026年作为“十五五”规划的开局之年，宏观政策的前瞻性布局与协同发力为资本市场提供了坚实支撑。中央经济工作会议定调后，国家发改委、中央财办等核心部门密集开展政策解读，持续释放积极信号，不仅明确了全年经济工作的核心方向，也为A股市场注入了强劲信心。从政策传导逻辑来看，积极财政政策与适度宽松货币政策的组合发力，将有效缓解当前经济运行中的“供强需弱”矛盾，推动经济复苏预期持续升温，这一过程将直接赋能资本市场，催化春季行情提前启动。

中央财办在政策解读中明确，扩大内需将成为2026年经济工作的首要任务，核心在于构建供需两侧协同提振消费的长效机制，同时统筹推进消费与投资的良性互动。在房地产市场调控方面，政策呈现供需两端精准施策的特征。供给端聚焦“控增量、盘活存量”的核心目标，通过去库存化优化市场供给结构；需求端则重点支持刚性与改善性住房需求，通过差异化信贷政策、购房补贴等举措稳定市场预期，推动房地产市场实现平稳健康发展。

国家发改委明确2026年将围绕提振消费、稳投资、培育新动能三大核心目标，动态出台增量政策工具。在消费领域，重点布局首发经济、“人工智能+消费”等新兴业态，通过消费场景创新与模式升级挖掘消费潜力；在投资领域，将扩大中央预算内投资规模，推动“十五五”规划重大项目靠前落地，以有效投资带动产业协同发展，同时稳步推进重点领域风险化解，筑牢经济安全防线。

供给侧改革层面，“反内卷”相关政策的成效正逐步显现。通过规范市场竞争秩序、打击不正当竞争行为，政策有效优化了市场生态，构建了公平有序的经营环境。

海外市场环境的改善为A股市场带来了积极的外部支撑，全球流动性担忧的消退与中美利差格局的改善，成为跨境资本回流的核心驱动力。美联储2025年12月如期降息25基点，联邦基金利率目标区间降至3.5%-3.75%，标志全球主要经济体货币政策进入宽松周期。

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