券商板块估值修复可期吗 政策信号助推行情
券商板块的投资机会再次成为市场热议的话题。12月6日，中国证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上表示，“十五五”时期是证券行业推进高质量发展、打造一流投资银行和投资机构的战略机遇期，行业发展空间广阔、大有可为。
在监管政策优化方面，吴清提出将强化分类监管与“扶优限劣”导向，对优质证券机构适当“松绑”。通过进一步优化风控指标、适度拓宽资本空间与杠杆限制，提升行业资本利用效率。这一表态迅速引发市场热议，多家机构认为，这为证券行业“适度加杠杆”释放了明确政策信号，打开更大想象空间，并有望成为板块行情的核心催化剂。
知情人士透露，监管层对证券行业“功能型、集约型、专业化、特色化”的核心发展导向将保持延续性。此次针对优质机构的适当“松绑”，本质是分类监管框架下“扶优限劣”的具体落地举措，并非行业监管的全面放松。监管部门将始终坚守“稳中求进”总基调，核心调整逻辑聚焦于优质头部机构。对其开展符合国家战略、契合政策导向的业务，将适度优化杠杆率相关要求，以此推动证券行业提升资本利用效率，增强服务实体经济的质效。
资深投行人士王骥跃表示，金融机构补充资本金可以利用杠杆、有放大作用。对于金融机构来说，资本规模是核心竞争力。要打造世界级的券商，资本规模上必须要大幅扩张。最主要的精神还是扶优限劣，打造一流投行和投资机构。王骥跃建议，头部券商可通过股权再融资、资本债发行等多元方式夯实资本实力。在他看来，资本规模是金融机构的核心竞争力所在，大幅扩张资本不仅是券商迈向世界级水平的必要前提，更能为资本市场注入更多活力。
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